20240602-华泰期货-量化周报_本周建议多配铅_锰硅_甲醇_9页

华泰期货研究院量化周报（2024/6/2）

市场概览

本周表现：

• 沪深300指数下跌5.4%，商品指数跌2.5%，国债指数涨0.5%。
• 国防军工行业涨20%，房地产跌46%；
• 小盘成长跌0.5%，小盘价值跌19%；
• 胶合板涨159%，纯碱跌56%；
• 期限结构风格涨0.94%，长周期动量跌0.86%。

流动性变化：

• 华夏创业板ETF净申购1022亿份，科创50ETF净赎回734亿份；
• 基本金属保证金流入27亿元，国债期货流出18亿元。

CTA策略表现

• CTA大类胜率： 主观趋势涨2.8%，统计套利涨2.1%，基本面量化平；
• 近期胜率： 主观策略胜率72%，套利胜率52%。

板块风格与拥挤度

权益风格：

• 小盘成长优于大盘价值；
• 官兵行业表现显著强于房地产。

股票拥挤度：

• 煤炭拥挤度最高（1281分），计算机最低（-1409分）。

商品期货升贴水：

• AP、FU、PG贴水强；
• JM、JD、LH升水明显；
• 长期持有贴水品种可获展期收益。

配置建议

#### 战术配置：

• 多配 IF（沪深300），空配 IC（中证500）；
• 商品多配：铅、锰硅、甲醇、燃料油、尿素；
• 少配：鸡蛋、工业硅、鲜苹果、焦煤、螺纹钢。

#### 基本面视角建议做多：

• rm2409（甲醇）、EB2407（纯苯）、M2409（锰硅）、SM409（不锈钢）、C2407（动力煤）。

免责声明

本报告所含信息均为公开数据，仅供参考。投资者需自担风险，不构成投资建议。