20230503-华泰期货-量化周报_本周建议多配玻璃_不锈钢_镍_9页_2mb

报告总结：2023年4月24日至28日市场分析与建议

市场回顾

• 股权市场：沪深300指数本周下跌2%，股票基金上周表现最差，下跌198%，债券基金略跌2%，CTA基金小幅上涨。
• 商品市场：商品指数本周下跌24%，_derivatives表现分化，如锰硅上涨42%，原油下跌64%。
• 国债市场：国债指数本周上涨2%，风险收益指标显示债券基金跑输基准。

liquidity情况

• 权益市场：华夏上证科创板50ETF净申购3699亿份，华夏上证50ETF净赎回696亿份，反映出资金流出趋势。
• 衍生品市场：股指期货保证金净流入62亿元，黑色建材板块保证金流出50亿元，资金流动影响交易策略。

板块与风格表现

• 股权行业：传媒行业上涨52%，通信行业下跌42%，显示高成长和新模式受益，小盘成长风格本周下跌7%，大盘价值风格上涨21%。
• 衍生品品种：锰硅表现最佳，原油表现最差；短周期动量风格上涨216%，期限结构风格下跌161%。

交易结构与行情

• 股票行业拥挤度：国防军工拥挤度最高1297分，轻工制造最低-1388分。
• 股指期货基差：IH年化基差率均值353%，IF为246%，IC为-72%。
• 商品期货升贴水：纯碱、玻璃等贴水强劲，相关建议关注多头头寸机会。

战术配置建议

• 权益市场：建议多配中证500（IC），空配上证50（IH）。
• 商品市场：多配玻璃、不锈钢、镍、白糖、石油沥青；少配纸浆、天然橡胶、聚氯乙烯、甲醇、生猪。

基本面角度推荐

• 重点做多RB10-RB01、RB2310-I2309-J2309、RB2310、TA2306；做空PB2306，基于利润扩张和供需逻辑。

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