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油品期权市场总结（2026/03/17）

核心内容概述

本报告总结了2026年3月17日液化气（PG）和原油（SC）期权市场的关键数据与分析，涵盖标的期货价格、成交量与持仓量变化、期权因子（如PCR、压力支撑位）以及市场策略建议。报告由五矿期货有限公司发布，旨在为市场参与者提供参考信息，但不构成投资建议。

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一、液化气（PG）期权市场数据

标的期货价格与交易情况

• PG2604合约：
  • 最新价：5884元
  • 涨跌：+172元
  • 涨跌幅：+3.01%
  • 成交量：108828万手（较前日减少9040万手）
  • 持仓量：43610万手（较前日减少1599万手）

期权因子分析

• 量仓PCR：
  • 成交量PCR：0.53
  • 量PCR变化：+0.07
  • 持仓量PCR：1.3
  • 仓PCR变化：-0.12
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：5900元
  • 压力位：6500元
  • 支撑位：5000元
  • 加权隐波率：94.23%
  • 加权隐波率变化：+12.33%
  • 年平均隐波率：26.44%
  • HISV20：53.31%

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二、原油（SC）期权市场数据

标的期货价格与交易情况

• SC2604合约：
  • 最新价：765.5元
  • 涨跌：+12.4元
  • 涨跌幅：+1.64%
  • 成交量：100580万手（较前日增加0万手）
  • 持仓量：20840万手（较前日减少8985万手）

期权因子分析

• 量仓PCR：
  • 成交量PCR：0.46
  • 量PCR变化：-0.12
  • 持仓量PCR：1.46
  • 仓PCR变化：0
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：770元
  • 压力位：940元
  • 支撑位：500元
  • 加权隐波率：108.00%
  • 加权隐波率变化：-2.84%
  • 年平均隐波率：41.97%
  • HISV20：92.89%

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三、行情解读

液化气（PG）期权

1. 价格走势：PG2604合约价格小幅上涨，涨幅为3.01%，但成交量和持仓量均有所下降，显示市场活跃度有所减弱。
2. 隐含波动率：PG期权隐含波动率维持在年平均值26.44%之上，表明市场对价格波动的预期较高。
3. 持仓量PCR：持仓量PCR为1.2967，处于近一年来的高位（98.78%），显示多头持仓占比较高，市场情绪偏向看涨。
4. 压力支撑位：从期权角度分析，PG期权的压力位为6500元，支撑位为5000元，价格处于相对高位，存在回调风险。

原油（SC）期权

1. 价格走势：SC2604合约价格小幅上涨，涨幅为1.64%，成交量维持稳定，但持仓量明显减少。
2. 隐含波动率：SC期权隐含波动率维持在年平均值41.97%之上，波动预期偏强。
3. 持仓量PCR：持仓量PCR为1.461，位于近一年来的较高水平（94.69%），多头持仓占比较高，市场情绪偏向看涨。
4. 压力支撑位：SC期权的压力位为940元，支撑位为500元，价格处于较高区间，存在回调风险。

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四、策略建议

方向性策略

• 推荐策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取潜在的上涨收益。
• 理由：PG与SC期权的持仓量PCR均处于较高水平，表明市场参与者对价格上涨持乐观态度，适合采用看涨策略。

波动性策略

• 建议：由于地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。
• 理由：隐含波动率较高，且市场情绪偏向看涨，卖方策略面临较大风险。

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五、附图说明

• 液化气价格走势图、原油价格走势图：反映标的期货价格的近期走势。
• 液化气与原油期权隐含波动率图：显示期权隐含波动率的走势，帮助判断市场预期。
• 持仓量PCR与成交额PCR图：反映市场参与者对期权的持仓与交易偏好。
• 持仓分布与压力支撑位图：提供价格波动的支撑与压力参考，辅助策略制定。

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六、免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。
• 本报告仅供参考，不构成买卖建议，不承担因使用本报告导致的任何损失。
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