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油品期权市场总结（2026/03/10）

核心内容概述

本报告主要分析了2026年3月10日液化气（PG）和原油（SC）期权市场的行情数据及期权因子表现，为交易者提供方向性与波动性策略建议。同时，附有相关图表，帮助理解市场走势与波动性变化。

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标的期货市场数据

液化气（PG）合约

• 最新价：5616元
• 涨跌：+416元
• 涨跌幅：+8.00%
• 成交量：234,809手
• 成交量变化：-191,365手
• 持仓量：78,480手
• 持仓量变化：-11,989手

原油（SC）合约

• 最新价：771.8元
• 涨跌：+112.1元
• 涨跌幅：+16.99%
• 成交量：261,752手
• 成交量变化：+0手
• 持仓量：36,101手
• 持仓量变化：+1,791手

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期权因子分析

液化气（PG）期权因子

• 成交量PCR：0.67，较前日变化+0.08
• 持仓量PCR：1.08，较前日变化+0.07
• 压力位：5900元
• 支撑位：4500元
• 加权隐波率：133.14%
• 加权隐波率变化：+65.28%
• 年平均隐波率：25.02%
• HISV20：47.23%

原油（SC）期权因子

• 成交量PCR：0.9，较前日变化+0.16
• 持仓量PCR：2.15，较前日变化+0.59
• 压力位：840元
• 支撑位：500元
• 加权隐波率：288.48%
• 加权隐波率变化：+160.00%
• 年平均隐波率：39.55%
• HISV20：70.54%

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标的行情解析

液化气（PG）

1. 价格走势：PG2604合约昨日上涨8.00%，显示市场对液化气价格有一定看涨预期。
2. 成交量与持仓变化：成交量和持仓量均较前日有所下降，表明市场活跃度有所减弱。
3. 隐含波动率：隐含波动率维持在均值上方，波动性预期偏强。
4. 压力与支撑位：当前价格处于5900（压力位）和4500（支撑位）之间，市场可能面临方向性选择。

原油（SC）

1. 价格走势：SC2604合约昨日上涨16.99%，表明市场对原油价格的上涨预期较强。
2. 成交量与持仓变化：成交量维持稳定，持仓量小幅上升，显示市场关注度上升。
3. 隐含波动率：隐含波动率维持在均值上方，波动性预期偏高。
4. 压力与支撑位：当前价格处于840（压力位）和500（支撑位）之间，市场可能面临方向性选择。

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期权策略建议

方向性策略

• 推荐策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取价格持续上涨带来的收益。
• 理由：PG和SC合约均出现显著上涨，市场情绪偏向看涨，适合采用看涨策略。

波动性策略

• 风险提示：地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。
• 理由：隐含波动率较高，市场不确定性较大，卖方策略面临较大风险。

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关键信息总结

项目	液化气（PG）	原油（SC）
最新价	5616元	771.8元
涨跌幅	+8.00%	+16.99%
成交量PCR	0.67	0.9
持仓量PCR	1.08	2.15
压力位	5900元	840元
支撑位	4500元	500元
加权隐波率	133.14%	288.48%
年平均隐波率	25.02%	39.55%

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图表说明

• 价格走势图：反映PG与SC期货合约近期价格走势，显示PG上涨幅度较小，SC上涨明显。
• 隐含波动率图：显示PG与SC期权隐含波动率均高于年平均水平，波动性预期偏强。
• 持仓量PCR图：显示PG与SC期权持仓量PCR处于较高水平，表明市场参与者对看涨期权的偏好。
• 成交额PCR图：反映市场成交活跃度与持仓量之间的关系，PG与SC均表现出一定趋势。
• 持仓分布图：展示期权持仓分布情况，PG与SC均以看涨期权为主。
• 压力支撑位图：显示PG与SC期权的市场压力与支撑位，为交易者提供参考。

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