> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油品期权市场总结 ## 核心内容概览 本报告主要分析了2026年4月20日液化气（PG）和原油（SC）期权市场的行情数据及策略建议，涵盖标的期货价格、期权成交量与持仓量、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并提供了相应的投资策略参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、液化气（PG）期权市场分析 #### 1. 标的期货市场数据 - **最新价**：5428元 - **涨跌**：-54元 - **涨跌幅**：-0.98% - **成交量**：62258万手，较前日增加11307万手 - **持仓量**：53034万手，较前日增加2845万手 #### 2. 期权因子 - 量仓PCR - **成交量PCR**：0.8 - **量PCR变化**：+0.34 - **持仓量PCR**：0.52 - **仓PCR变化**：-0.27 #### 3. 期权因子 - 压力支撑位 - **平值行权价**：5600元 - **压力位**：8400元 - **支撑位**：5500元 - **加权隐波率**：50.03% - **加权隐波率变化**：-8.98% - **年平均隐波率**：31.69% - **HISV20**：85.20% #### 4. 行情解读 - 液化气期货价格昨日小幅下跌，市场情绪偏空。 - 期权隐含波动率维持在年均值上方，显示市场对未来价格波动的预期较高。 - 持仓量PCR处于相对低位，表明多空持仓比例偏轻。 - 压力位与支撑位显示当前市场可能面临较大的价格波动区间。 --- ### 二、原油（SC）期权市场分析 #### 1. 标的期货市场数据 - **最新价**：636.2元 - **涨跌**：+4.9元 - **涨跌幅**：+0.77% - **成交量**：36411万手，较前日增加36411万手 - **持仓量**：34499万手，较前日增加3365万手 #### 2. 期权因子 - 量仓PCR - **成交量PCR**：0.5 - **量PCR变化**：-0.22 - **持仓量PCR**：0.78 - **仓PCR变化**：-0.02 #### 3. 期权因子 - 压力支撑位 - **平值行权价**：640元 - **压力位**：1040元 - **支撑位**：500元 - **加权隐波率**：64.60% - **加权隐波率变化**：+2.99% - **年平均隐波率**：47.96% - **HISV20**：61.72% #### 4. 行情解读 - 原油期货价格昨日小幅上涨，市场情绪偏多。 - 期权隐含波动率维持在年均值上方，市场对价格波动的预期增强。 - 持仓量PCR处于较高水平，表明多空持仓比例偏重。 - 压力位与支撑位显示当前市场可能面临较大的价格波动区间。 --- ## 期权策略建议 ### 液化气（PG）期权策略建议 1. **方向性策略**：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，以获取潜在的下跌收益。 2. **波动性策略**：由于地缘政治风险较大，**不建议以卖方为主的策略**（如单卖、双卖），以规避潜在的波动风险。 ### 原油（SC）期权策略建议 1. **方向性策略**：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，以获取潜在的下跌收益。 2. **波动性策略**：由于地缘政治风险较大，**不建议以卖方为主的策略**（如单卖、双卖），以规避潜在的波动风险。 --- ## 图表说明 - **液化气价格走势图**：显示液化气价格近期走势及波动情况。 - **液化气期权隐含波动率**：反映市场对未来价格波动的预期。 - **液化气持仓量PCR**：显示多空持仓比例及市场情绪。 - **液化气期权成交额PCR**：反映市场交易活跃度及买卖力量对比。 - **液化气持仓分布**：展示不同行权价的持仓分布情况。 - **液化气压力支撑位**：帮助判断价格可能的波动区间。 - **原油价格走势图**：显示原油价格近期走势及波动情况。 - **原油期权隐含波动率**：反映市场对未来价格波动的预期。 - **原油持仓量PCR**：显示多空持仓比例及市场情绪。 - **原油期权成交额PCR**：反映市场交易活跃度及买卖力量对比。 - **原油持仓分布**：展示不同行权价的持仓分布情况。 - **原油压力支撑位**：帮助判断价格可能的波动区间。 --- ## 免责声明与版权信息 - **免责声明**：本报告基于可靠资料编写，仅供参考，不构成任何交易建议。 - **版权声明**：本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**：电话：400-888-5398，网址：www.wkqh.cn