> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油品期权市场总结（2026/03/12） ## 核心内容概览 本报告提供了液化气（PG）和原油（SC）期权市场的最新数据与分析，包括标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率以及压力支撑位等关键指标。同时，基于市场情况给出了期权策略建议。 --- ## 标的期货市场数据 ### 液化气（PG）合约（pg2604） - **最新价**：5447元 - **标的涨跌**：-63元 - **涨跌幅**：-1.14% - **成交量（万手）**：152015 - **量变化**：-103152 - **持仓量（万手）**：53968 - **仓变化**：-6060 ### 原油（SC）合约（sc2604） - **最新价**：662元 - **标的涨跌**：-70.4元 - **涨跌幅**：-9.61% - **成交量（万手）**：159647 - **量变化**：0 - **持仓量（万手）**：34615 - **仓变化**：+3193 --- ## 期权因子分析 ### 液化气（PG）期权 - **成交量PCR**：0.39（较前日变化：-0.27） - **持仓量PCR**：1.16（较前日变化：-0.01） - **压力位**：5900 - **支撑位**：4500 - **加权隐波率**：81.64% - **加权隐波率变化**：-2.53% - **年平均隐波率**：25.55% - **HISV20**：53.61% ### 原油（SC）期权 - **成交量PCR**：0.84（较前日变化：-0.11） - **持仓量PCR**：1.37（较前日变化：-0.26） - **压力位**：980 - **支撑位**：500 - **加权隐波率**：170.12% - **加权隐波率变化**：-11.38% - **年平均隐波率**：40.74% - **HISV20**：90.03% --- ## 主要观点 1. **价格走势**： - 液化气（PG）价格下跌1.14%，成交量和持仓量均有所减少。 - 原油（SC）价格下跌9.61%，成交量持平，持仓量增加。 2. **隐含波动率**： - 液化气期权隐含波动率维持在均值以上，但有所下降。 - 原油期权隐含波动率显著高于均值，且大幅下降。 3. **市场情绪**： - 液化气期权的持仓量PCR处于高位（1.16），表明市场看多情绪偏强。 - 原油期权的持仓量PCR也处于较高水平（1.37），反映市场对价格波动的预期较强烈。 4. **压力与支撑位**： - 液化气期权的压力位为5900，支撑位为4500。 - 原油期权的压力位为980，支撑位为500，显示价格可能在该区间内震荡。 --- ## 关键信息 - 液化气和原油期权市场均受到地缘政治风险影响，波动性较高。 - 当前不建议采用以卖方为主的策略（如单卖、双卖），因市场不确定性较大。 - 持仓量PCR指标显示市场对看涨期权的偏好，但需谨慎对待波动性风险。 --- ## 期权策略建议 1. **方向性策略**：无 2. **波动性策略**： - 由于地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略。 - 建议关注买方策略，以应对可能的市场波动。 --- ## 免责声明 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，提供数据与分析。但五矿期货有限公司不对因使用本报告而产生的任何损失负责。 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。交易者应独立评估自身交易策略，并咨询专业财务顾问。 --- ## 版权声明 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。 研究报告不代表任何协会观点，仅供交流使用。