20201115-太平洋-电气设备行业周报_十月国内外新能源车销量高增_光伏单晶硅片价格平稳_17页_1mb

新能源与工业资本货物市场分析总结

核心内容

本报告分析了2020年10月国内外新能源车市场、光伏产业链以及工控储能行业的市场表现与发展趋势，并给出了投资建议与风险提示。

主要观点

新能源汽车市场

• 国内销量：10月新能源车销量达16万辆，同比增长104.5%，其中新能源乘用车销量14.8万辆，同比增长113.3%。
• 海外表现：欧洲市场新能源乘用车销量同比增长243%，达到9.6万辆；美国市场销量保持平稳，同比增长2.6%。
• 行业趋势：全球汽车电动化浪潮已开启，国内动力电池产业中的优质公司具备巨大成长空间。
• 投资建议：建议关注中游动力电池和电池材料方向，重点推荐宁德时代、当升科技、恩捷股份、星源材质、欣旺达、亿纬锂能、国轩高科等。

新能源发电市场

• 硅料价格：由于库存压力，单晶硅料价格短期内将缓慢小幅下跌。
• 硅片市场：尽管单晶硅料价格略有下滑，但因跌价幅度不大，硅片价格保持稳定。G1及M6规格硅片供应偏紧，价格略有上涨。
• 电池片市场：M6尺寸电池片供应紧张，价格上扬；G1高效电池片国内需求转好，价格有望维持至11月中旬。
• 组件市场：受电池片和玻璃价格高企及汇率波动影响，组件利润空间受到冲击，组件厂开始涨价，但终端接受度有限，部分项目延后。
• 风电发展：前三季度风电新增装机容量13.92GW，同比增长6.4%；《风能北京宣言》提出“十四五”期间年均新增装机5000万千瓦以上，2030年达到8亿千瓦，2060年达到30亿千瓦。
• 投资建议：关注隆基股份、通威股份、晶澳科技、福莱特、福斯特等光伏企业，以及明阳智能、中材科技、天顺风能、禾望电气等风电企业。

工控储能行业

• PMI指数：10月制造业PMI为51.4%，连续8个月处于扩张区间，环比下降0.1个百分点，主要受假期影响。
• 行业趋势：智能制造景气度向好，行业龙头公司业绩持续超预期，受益于国产供应链切换。
• 投资建议：继续推荐行业龙头汇川技术，关注麦格米特在消费家电变频和工业控制领域的技术优势。

关键信息

销售团队信息

• 全国销售总监：王均丽，手机13910596682，邮箱wangjl@tpyzq.com
• 华北销售副总监：成小勇，手机18519233712，邮箱chengxy@tpyzq.com
• 华北销售：孟超、韦珂嘉、韦洪涛，手机分别为13581759033、13701050353、13269328776，邮箱分别为mengchao@tpyzq.com、weikj@tpyzq.com、weiht@tpyzq.com
• 华东销售总监：陈辉弥，手机13564966111，邮箱chenhm@tpyzq.com
• 华东销售副总监：梁金萍，手机15999569845，邮箱liangjp@tpyzq.com
• 华东销售：杨海萍、杨晶、秦娟娟、王玉琪、慈晓聪、郭瑜、徐丽闵，手机分别为17717461796、18616086730、18717767929、17321189545、18621268712、18758280661、17305260759，邮箱分别为yanghp@tpyzq.com、yangjinga@tpyzq.com、qinjj@tpyzq.com、wangyq@tpyzq.com、cixc@tpyzq.com、guoyu@tpyzq.com、xulm@tpyzq.com
• 华南销售总监：张茜萍，手机13923766888，邮箱zhangqp@tpyzq.com
• 华南销售副总监：查方龙，手机18565481133，邮箱zhafl@tpyzq.com
• 华南销售：张卓粤、张靖雯、何艺雯，手机分别为13554982912、18589058561、13527560506，邮箱分别为zhangzy@tpyzq.com、zhangjingwen@tpyzq.com、heyw@tpyzq.com

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 新能源汽车政策不及预期
• 电改不及预期
• 新能源政策不及预期

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在-5%以下。

数据跟踪

新能源汽车产业链价格

• 钴：电解钴价格26.9万元/吨，硫酸钴价格5.55万元/吨
• 锂：电池级碳酸锂价格4.3万元/吨，周涨幅2.4%；氢氧化锂价格4.8万元/吨，价格持平
• 镍：硫酸镍价格3万元/吨，价格持平
• 锰：电解锰价格1.1万元/吨，价格持平
• 正极材料：523三元正极材料11.95万元/吨，磷酸铁锂正极3.45万元/吨，周涨幅6.2%
• 负极材料：中端天然石墨负极3.6万元/吨，中端人工石墨负极4.7万元/吨
• 电极液：六氟磷酸锂价格9.15万元/吨，电解液价格4万元/吨
• 隔膜：湿法涂覆隔膜价格1.95元/平米

光伏产业链价格

• 多晶硅料：国内单晶用料均价89元/公斤，多晶用料均价59元/公斤；海外单晶用料均价10.4元美金/公斤，多晶用料均价7.6元美金/公斤
• 硅片：国内G1及M6分别落在3.03-3.08元及3.18-3.23元人民币之间；海外G1及M6分别落在0.398-0.405元及0.418-0.425元美金之间
• 电池片：M6尺寸电池片价格上扬，G1高效电池片价格维稳在0.85-0.86元/瓦
• 组件：M6组件现货市场报价1.65-1.7元/瓦，海外组件现货价格0.225-0.23元美金/瓦

总结

整体来看，新能源车市场在国内外均表现强劲，尤其是欧洲市场增长显著。光伏产业链价格稳定，但部分规格供应偏紧，价格略有上涨。风电行业在政策推动下持续增长，市场预期良好。工控储能行业保持回暖趋势，智能制造前景广阔。建议投资者关注动力电池、光伏、风电及工控储能领域的优质公司，并注意政策及市场变化带来的风险。