20201128-太平洋-电气设备行业周报_上汽发布纯电动高端品牌_单晶硅片价格上涨_17页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了新能源车、新能源发电及工控储能行业的近期走势及投资建议，同时涉及了市场行情回顾、关键数据跟踪和相关风险提示。

主要观点

新能源汽车

• 上汽与阿里联合发布纯电动高端品牌“智己”，预计2021年1月发布，4月开启限量预定。
• 造车新势力快速发展，传统车企加快布局新能源车市场，互联网企业也纷纷加入，如腾讯+蔚来、百度+威马、美团+理想。
• 优质车型的推出将推动新能源车行业发展，中游环节建议重点关注动力电池和电池材料。
• 主要标的包括：宁德时代、当升科技、恩捷股份、星源材质、欣旺达、亿纬锂能、孚能科技、国轩高科等。
• 本周新能源车板块表现较好，其中充电桩控涨幅最大（10%），电解液板块涨幅为4.2%。

新能源发电

• 光伏市场中，单晶硅片价格上涨，而多晶硅料价格持续下跌。
• 隆基宣布12月M6硅片价格维持，国内G1硅片价格上涨0.05元/片。
• 通威宣布下调单晶电池片M6与G1价格，同时新增G12电池片报价，表明大尺寸化趋势加速。
• 随着年底抢装项目结束，单晶硅片价格可能松动，组件成本有望下降。
• 八家光伏企业发布《关于推进光伏行业210mm硅片及组件尺寸标准化的联合倡议》，推动硅片尺寸标准化进程。
• 小尺寸硅片可能在2021年面临淘汰，大尺寸硅片将占据更大市场份额。
• 光伏组件价格在11-12月上旬保持稳定，但预计一季度需求将转淡，价格可能下降。
• 关注标的：隆基股份、通威股份、晶澳科技、阳光电源、福莱特、福斯特。

工控储能

• 10月制造业PMI指数为51.4%，连续8个月处于扩张区间，显示制造业持续回暖。
• 智能制造在人力成本上升和进口替代背景下，景气度向好。
• 推荐行业龙头汇川技术，看好其“双王战略”；同时建议关注麦格米特在消费家电变频和工业控制领域的能力。

关键信息

市场趋势

• 新能源车板块整体表现良好，充电桩控和电解液涨幅较大。
• 光伏硅片价格因供需关系和产能释放情况出现波动，单晶硅片价格有所上涨，多晶硅片价格下降。
• 随着年底抢装项目结束，预计光伏供应链价格将进入缓跌走势。
• 电力设备与新能源板块整体表现较好，风电板块涨幅最高。

投资建议

• 新能源车：重点关注动力电池和电池材料。
• 光伏：关注大尺寸硅片及组件的市场趋势，关注标的包括隆基、通威、晶澳、阳光电源等。
• 工控储能：推荐汇川技术，关注麦格米特。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 新能源汽车政策不及预期
• 电改不及预期
• 新能源政策不及预期

数据跟踪

新能源汽车原材料及产品价格

• 钴：本周上涨0.8%，电解钴价格26.7万元/吨，硫酸钴价格5.55万元/吨。
• 锂：碳酸锂价格持平，电池级碳酸锂价格4.4万元/吨；氢氧化锂价格持平，报价4.8万元/吨。
• 镍：硫酸镍价格上涨1.7%，报价3.05万元/吨。
• 锰：锰资源价格上涨2.7%，电解锰价格1.14万元/吨。
• 正极材料：三元正极材料价格11.95万元/吨，磷酸铁锂正极价格3.45万元/吨。
• 负极材料：天然石墨价格3.6万元/吨，人工石墨价格4.7万元/吨。
• 电解液：六氟磷酸锂价格9.15万元/吨，DMC价格1.15万元/吨，电解液价格4万元/吨。

光伏产品价格

• 多晶硅：国内多晶硅料价格小幅下滑，成交价在55-57元/公斤，均价为56元/公斤；海外多晶硅料价格在10-10.4美元/公斤，均价为10.2美元/公斤。
• 硅片：国内G1硅片价格上涨0.05元/片，均价3.1-3.14元/片；M6硅片价格维持稳定，均价3.2-3.24元/片。
• 电池片：M6电池片价格保持稳定，均价0.93-0.94元/瓦；G1电池片价格有小幅上涨，但预计12月中旬后价格将缓跌。
• 组件：M6组件现货价格1.65-1.7元/瓦，旧订单价格1.6元/瓦；预计一季度组件价格可能下降。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业回报高于市场5%以上；
  • 中性：预计未来6个月行业回报介于-5%至5%；
  • 看淡：预计未来6个月行业回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅5%至15%；
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅-5%至-15%。

其他信息

• 销售团队：列出各地区销售负责人及联系方式。
• 研究院信息：位于中国北京，联系方式包括电话、传真及地址。
• 重要声明：本报告由太平洋证券股份有限公司发布，内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，公司及其关联机构可能持有相关证券头寸。