20230917-华鑫证券-定量策略周报_经济底_进入确认时段_耐心等待海外扰动因素转向_19页_2mb

2023年9月17日发布的定量策略周报投资要点如下：

1. 经济数据与市场信心：经济数据年内底可能出现在三季度，CPI、PPI数据回暖，经济指标探底回升，“经济底”进入确认阶段，市场维持震荡，需等待海外扰动因素退潮。

2. 市场表现与风险偏好：本周市场缩量，资金面因子表现欠佳。临近国庆假期，风险偏好下降，建议从赔率角度寻找短期预期改善的机会，关注纺织服装、非银、银行等分析师预期改善行业，以及医药、煤炭等行业。

3. 行业与风格建议：

   • 行业调整：调出房地产、计算机；调入银行。
   • 行业持仓：银行、机械、有色金属、军工、医药、通信、农林牧渔。
   • 十一黄金周期间推荐旅游、商贸零售、白酒、家电等行业。
   • 关注中报景气度高、毛利率上行的工程机械、自动化设备等行业。

4. 宽基与ETF推荐：宽基指数推荐上证50和科创50。ETF首推工业母机ETF（159667）和国防军工ETF（512810）。

5. 风险提示：市场环境剧烈变化可能导致模型失效，历史业绩不预示未来结果。

6. 风格与因子分析：研究风格包括周期、稳定、制造等，因子包括资金面、鲸同游复合资金流因子等，行业轮动组合表现相对稳健。

7. 量化团队介绍：由吕思江、马晨等分析师组成的量化与基金研究团队提供策略支持。

总体而言，报告建议投资者保持较高仓位且等待海外因素缓和，关注短期预期改善的行业，并注重行业景气度与估值结合的配置策略。