20230815-财信证券-大类资产跟踪周报_市场扰动因素加剧_底部区间建议保持耐心_9页_1mb

报告内容总结

核心观点与市场扰动因素

• 权益市场：7月金融数据不及预期和风险事件发酵导致市场风险偏好下降。
  • A股：底部修复行情中建议保持耐心，关注政策护航的地产后周期、消费板块及高弹性的TMT板块。
  • 港股：受多重负面事件冲击，风险厌恶情绪上升，震荡下行。
• 债券市场：债市情绪好转，短期震荡行情延续，利率难改震荡走势。
• 大宗商品：天然气价格领涨，其他品种多数震荡走弱，黄金受通胀担忧压制。

资产配置建议

• 排名：国内债券 > A股 > 港股 > 大宗商品 > 美股
• A股与港股：政策底已形成，保持耐心，关注后续政策落地及经济基本面变化。
• 大宗与债券受政策与数据影响较大，短期震荡为主。

风险提示

• 政策落地不及预期、美国通胀超预期、地缘政治冲突加剧。