20240205-华鑫证券-定量策略周报_耐心寻底等待右侧_找胜率高的方向_19页_1mb

2024年02月05日定量策略周报总结（华鑫证券）

市场概况：
报告强调，全球市场受TECH财报强表现支撑，但风险事件如BTFP停用、中小银行风险增多，叠加FOMC宽松交易充分化和3月降息证伪，短期需警惕波动，关注CPI数据和QT退出讨论。A股市场主要由筹码逻辑驱动，小市值股票因雪球敲入出现踩踏，但资金面显示外资净回流9938亿并买入超跌成长股，300ETF获国家队托底，交易情绪低节前，建议等待政策信号后右侧布局。

投资策略：
优先选择胜率高的方向，即【胜率大于赔率】策略。风格以价值防御为主，仓位维持80%不变。推荐央企+高股息板块作为基本盘，重点关注需求稳定、供给收缩或垄断提价预期高的领域，如煤炭、电力公用事业、通信运营。短期需平衡红利拥挤度，小盘股出清后可关注超跌科技板块，包括计算机（鸿蒙）、军工卫星、消费电子、游戏等。调入银行、通信、有色金属等行业，调出计算机、传媒、电力设备新能源。

ETF推荐：
本周首推军工ETF（代码512660）和云计算ETF（代码516510），与近期周首推表现相关。

风险提示：
市场环境剧变可能导致模型失效，历史业绩不预示未来。外资波动、机构出清、政策不确定等风险需关注。

数据分析与监控：
报告包括因子超额收益、资金流向（北向、主力）、行业景气度等图表数据，提供轮动框架和组合绩效回顾，显示“与鲸同游”组合相对基准的收益表现，强调基本面逻辑变化驱动投资决策。