20220522-光大证券-建材_建筑及基建公募REITs周报_基建领域基本面强劲_房贷利率下降助力地产需求企稳_20页_1mb

报告摘要

基建投资韧性强劲：
- 2022年4月，基建投资各领域单月增速均保持正增长，表现出较强韧性。
- 疫情对基建投资影响有限，可能因“稳增长”政策的实施，基建相关领域将保持高景气度。
地产政策积极，销售有望企稳：
- 央行下调五年期LPR 15bps，有助于释放居民购房需求，推动地产销售企稳。
- 房地产竣工数据回暖，预计年内竣工增速将持续上升，尤其受益于“保交房”政策。
投资建议：
- 推荐“稳增长”主线，首推建筑央企，如中国建筑、中国电建、中国化学、中国中铁等。
- 建议关注设备租赁赛道（如华铁应急）、基建地方国企、水泥、管网等。
- 消费建材龙头如东方雨虹、北新建材、伟星新材、坚朗五金可能迎来估值修复。

本周市场表现：
- 建材指数上涨1.00%，其中陶瓷板块涨幅最大（+3.70%）。
- 水泥板块下跌0.53%，其他结构材料下跌3.77%。
高频数据跟踪：
- 水泥行业：全国PO42.5水泥均价500元/吨，环比-0.58%；出货率64.07%，环比+4.47pct；库容比69.69%，环比+0.31pct。
- 玻璃行业：玻璃现货价格1,937元/吨，环比-0.97%；期货价格1,814元/吨，环比+2.14%；库存7304.94万重箱，环比+0.98%。
- 玻纤行业：缠绕直接纱价格6250元/吨，环比-1.57%；电子纱（G75）价格8850元/吨，环比持平。
- 碳纤维行业：市场均价186.25元/千克，环比持平；大丝束均价145元/千克，小丝束均价225元/千克；毛利率30.85%，环比+0.21pct。
重点推荐公司：
- 浮法玻璃龙头：旗滨集团、南玻A。
- 消费建材龙头：东方雨虹、北新建材、伟星新材、坚朗五金。
- 新材料领域：鲁阳节能。
- 基建REITs：中国交建、中国电建等。