建材行业定期报告：加速收储去库存，助力地产链条企稳-240805-招商证券-25页_974kb

建材行业定期报告分析总结

报告时间： 2024年08月05日
核心观点：

1. 周期建材： 水泥价格因淡季及天气影响下行，浮法玻璃累库但需求疲弱，玻纤价格维持稳定，供需博弈持续。
2. 消费建材： 政府收储政策推动保障房建设，政策利好家装建材需求释放。
3. 投资建议： 持续推荐伟星新材、科顺股份、东方雨虹等头部企业，关注中国巨石。

一、行业动态：

1. 水泥： 全国价格环比下跌14%，主因降雨和高温天气抑制需求；区域分化明显，华中、西北价格回落，长三角、珠三角有望企稳。
2. 浮法玻璃： 全国均价1434元/吨，行业库存攀升至6909万重箱，产销率下滑，需求整体偏弱。
3. 玻纤： 无碱粗纱价格稳，电子纱交投回落；供需博弈延续，短期价格弱势。

二、政策与市场影响：

• 政府收储： 中央政治局会议提出收购存量商品房用于保障房建设，缓解库存压力，推动建材需求。
• 基建投资： 交通固定资产投资高位运行，铁路货运能力提升，砂石料需求量价齐跌。
• 环保政策： 水泥行业超低排放改造加速，环保趋严影响产能。

三、投资建议：

推荐股：

• 伟星新材： 同心圆战略推动转型，维持“强烈推荐”。
• 蒙娜丽莎、科顺股份、北新建材： 经营质量修复，EPS增长显著，评级“强烈推荐”。
• 中国巨石： 玻纤需求结构优化，“增持”评级。

其他关注： 亚士创能、东方雨虹、东鹏控股、科达制造等。

四、风险提示：

• 基建投资增速不及预期；地产新开工下滑；原材料价格大幅波动；市场竞争加剧。

总结限制在1000字以内，包含行业动态、政策影响、投资建议及风险提示，言简意赅，突出关键信息。