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钢铁行业周报总结

核心内容

行业概况

• 上市公司数量：33家
• 行业总市值：1041995百万元
• 行业流通市值：870620百万元

市场表现

• 本周申万钢铁板块下跌3.43%
• 上证综合指数上涨1.79%，沪深300指数上涨2.29%
• 钢铁板块年初至今上涨40.37%，跑赢沪深300指数45.93PCT

投资策略

• 钢铁行业需求收缩是当前主要因素，限产政策对产量影响尚不明确
• 建议关注成长型新材料行业，如甬金股份、广大特材、抚顺特钢、永兴材料、久立特材等
• 需求周期见顶后，普钢类中长期逻辑偏弱

主要观点

市场回顾

• 申万钢铁板块下跌3.43%，表现弱于大盘
• 螺纹钢主力合约周环比下跌6.24%，热轧卷板下跌6.44%，铁矿石下跌2.34%

成交与库存

• 全国建筑钢材成交量周平均值为16.85万吨，环比微增
• 五大品种社会库存为1507.8万吨，环比减少17万吨
• 厂库库存重回累库状态，社库继续去化，表观消费量周环比下滑

高炉开工率

• 全国高炉开工率为57.18%，唐山为52.38%，环比小幅回升
• 102家电弧炉开工率69.23%，环比下降0.71PCT
• 产能利用率方面，全国为75.40%，唐山为64.04%

钢价走势

• Myspic综合钢价指数周环比下降2.17%
• 螺纹钢价格为5270元/吨，周环比下降2.77%
• 热轧卷板价格为5780元/吨，周环比下降3.83%

矿价走势

• Platts62%铁矿石价格为170.05美元/吨，周环比下降10.45美元/吨
• 高品位与低品位铁矿石价差扩大
• 澳洲和巴西发货量环比下降，但到港量回升，钢厂进口矿库存天数保持26天

盈利情况

• 主流钢种盈利多数回升，成材价格跌幅小于铁矿石，带动吨钢盈利反弹
• 热轧卷板毛利率增至14.63%，冷轧板增至10.07%，螺纹钢增至9.99%，中厚板增至9.92%

关键信息

重要事件

• 7月份进口铁矿石8850.6万吨，同比下降21.4%
• 7月出口钢材566.9万吨，同比增长35.6%
• 钢铁流通业PMI指数为49.3%，环比上升4.5个百分点
• 7月下旬重点钢企粗钢日产量下降3.97%
• 7月下旬重点钢企钢材库存下降7.40%

公司公告

• 永兴材料：2021年上半年营业收入30.47亿元，同比增长36.39%；归母净利润3.03亿元，同比增长85.31%；EPS0.76元，同比增长68.89%
• 久立特材：2021年上半年营业收入29.6亿元，同比增长36.64%；归母净利润3.77亿元，同比增长48.5%；EPS0.39元，同比增长30%
• 久立特材：追加投资4772万元用于年产5000吨特种合金管道预制件及管维服务项目
• 鄂尔多斯：控股子公司拟收购永煤矿业15%和10%的股权，总投资金额达49.78亿元
• 山东钢铁：股东国有股权无偿划转，可能影响公司控制权结构

风险提示

• 宏观经济大幅下滑可能导致需求承压
• 供给端压力持续增加，可能影响行业基本面

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内对基准指数跌幅在10%以上

重要声明

• 本报告基于可信的公开资料，反映了分析师的研究观点
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