20240424-开源证券-佩蒂股份-300673.SZ-公司信息更新报告_出口订单回暖驱动业绩提升_自主品牌拓展顺利_4页_897kb

佩蒂股份（300673SZ）于2024年4月25日获机构维持“买入”评级。公司近年业绩波动显著，2023年受国外业务低迷影响，营收下滑18.51%，利润大幅腰斩。但2024年第一季度已大幅恢复，营收增长142.37%，利润增长209.56%。

当前股价为145.4元，总市值达368.5亿元。公司毛利率与净利率均呈现改善趋势，2024年第一季度销售毛利率与净利率分别为24.36%和10.89%。

国内自主品牌表现亮眼，主粮及湿粮业务收入增长迅速。同时，国外业务受益于库存周期改善与国内业务通过品牌运营与爆款产品带动营收增长。

机构预计2024-2026年公司归母净利润分别为120亿、180亿、242亿元，对应PE分别为30.7、20.5、15.2倍。

风险因素包括原材料价格波动及产能扩张不及预期。长期发展趋势被机构看好，维持“买入”评级。