20240827-开源证券-佩蒂股份-300673.SZ-公司信息更新报告_ODM回暖叠加自主品牌高增_公司业绩大幅提升_4页_897kb

佩蒂股份公司信息更新报告总结

业绩概况

佩蒂股份在2024年上半年实现了显著业绩提升，营收同比增加76.64%至84.6亿元，归母净利润扭转亏损局面，达到0.98亿元。主要受到ODM订单回复增长以及自主品牌快速发展的影响。

核心业务表现

1. 宠物咬胶类产品表现强劲，畜皮咬胶和植物咬胶营收分别同比增长87.85%和114.62%，毛利率大幅提升。
2. 营养肉质零食、主粮及湿粮产品线也实现高速增长，分别实现38.39%和34.86%的收入增幅。

境外业务与国内市场

• 境外市场收入增长87.79%，主要受益于与核心客户的合作关系深化和新兴渠道布局，越南基地保持满产，柬埔寨基地也在快速产能释放。
• 国内市场同比增24.55%，在618期间销售表现亮眼，品牌影响力持续增强。

盈利与估值预测

公司上调了2024-2026年的盈利预测，预计归母净利润将分别达到20.1亿元、22.4亿元和27.1亿元。根据最新预测，当前股价对应PE分别为183倍、164倍、136倍，维持“买入”评级。

风险提示

公司仍需关注原材料（特别是鸡胸肉）价格波动、产能扩张不及预期等风险因素。

此报告帮助企业投资者了解其经营状况、业务结构与市场潜力，并为投资决策提供参考依据。