20260617-广发期货-_金融_日报_3页_1012kb
报告摘要
股指期货价差日报总结
核心内容概述
本报告提供了2026年6月17日股指期货价差、国债期货价差、贵金属期现价差及比价、利率与汇率等市场数据，旨在为投资者提供市场动态和策略建议。
股指期货价差分析
期现价差
| 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| IF期现价差 | -9.03 | 2.68 | 76.20% | 42.00% |
| IH期现价差 | -2.99 | -2.94 | 50.00% | 40.00% |
| IC期现价差 | -32.18 | -10.23 | 69.60% | 37.80% |
| IM期现价差 | -44.00 | 2.03 | 65.00% | 44.30% |
主要观点：
- IF期现价差：最新值为-9.03，较前一日上涨2.68，处于历史1年分位数的76.20%，全历史分位数的42.00%。
- IH期现价差：最新值为-2.99，较前一日下跌2.94，处于历史1年分位数的50.00%，全历史分位数的40.00%。
- IC期现价差：最新值为-32.18，较前一日下跌10.23，处于历史1年分位数的69.60%，全历史分位数的37.80%。
- IM期现价差：最新值为-44.00，较前一日上涨2.03，处于历史1年分位数的65.00%，全历史分位数的44.30%。
跨期价差
| 跨期价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -47.80 | -6.80 | 1.20% | 5.30% |
| 季月-当月 | -108.20 | -12.80 | 4.90% | 6.40% |
| 远月-当月 | -179.20 | -13.60 | 0.80% | 5.40% |
| 季月-次月 | -60.40 | -6.00 | 8.10% | 8.30% |
| 远月-次月 | -131.40 | -6.80 | 3.20% | 6.40% |
| 远月-季月 | -71.00 | -0.80 | 11.40% | 6.40% |
主要观点：
- IF跨期价差：次月-当月价差为-47.80，较前一日下降6.80，处于历史1年分位数的1.20%，全历史分位数的5.30%。
- 季月-当月价差：为-108.20，较前一日下降12.80，处于历史1年分位数的4.90%，全历史分位数的6.40%。
- 远月-当月价差：为-179.20，较前一日下降13.60，处于历史1年分位数的0.80%，全历史分位数的5.40%。
- 季月-次月价差：为-60.40，较前一日下降6.00，处于历史1年分位数的8.10%，全历史分位数的8.30%。
- 远月-次月价差：为-131.40，较前一日下降6.80，处于历史1年分位数的3.20%，全历史分位数的6.40%。
- 远月-季月价差：为-71.00，较前一日下降0.80，处于历史1年分位数的11.40%，全历史分位数的6.40%。
跨品种比值
| 比值类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 中证500/沪深300 | 1.7419 | 0.0234 | 77.80% | 79.10% |
| 中证500/上证50 | 2.9197 | 0.0590 | 97.10% | 93.70% |
| 沪深300/上证50 | 1.6761 | 0.0115 | 97.10% | 99.70% |
| 中证1000/沪深300 | 1.7703 | 0.0283 | 89.30% | 74.50% |
| IC/IF | 1.7386 | 0.0204 | 78.60% | 96.20% |
| IC/IH | 2.9116 | 0.0583 | 97.10% | 99.40% |
| IF/IH | 1.6748 | 0.0141 | 97.10% | 99.40% |
| IM/IF | 1.7645 | 0.0278 | 84.90% | 84.90% |
主要观点：
- 跨品种比值：多数比值处于较高分位数，显示市场整体处于偏强状态，但部分比值如IM/IF显示市场处于中性区间。
- IC/IF：比值为1.7386，较前一日上涨0.0204，处于历史1年分位数的78.60%，全历史分位数的96.20%。
- IC/IH：比值为2.9116，较前一日上涨0.0583，处于历史1年分位数的97.10%，全历史分位数的99.40%。
- IF/IH：比值为1.6748，较前一日上涨0.0141，处于历史1年分位数的97.10%，全历史分位数的99.40%。
国债期货价差日报
基差
| 品种 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| TS基差 | 1.2622 | 0.0058 | -0.0140 | 13.70% |
| TF基差 | 1.2709 | 0.0837 | -0.0240 | 30.70% |
| T基差 | 1.1799 | 0.1169 | 0.0022 | 39.70% |
| TL基差 | 1.1150 | 0.5293 | 0.0668 | 29.30% |
主要观点：
- TS基差：最新值为1.2622，较前一交易日上涨0.0058，处于历史1年分位数的-0.0140，全历史分位数的13.70%。
- TF基差：最新值为1.2709，较前一交易日上涨0.0837，处于历史1年分位数的-0.0240，全历史分位数的30.70%。
- T基差：最新值为1.1799，较前一交易日上涨0.1169，处于历史1年分位数的0.0022，全历史分位数的39.70%。
- TL基差：最新值为1.1150，较前一交易日上涨0.5293，处于历史1年分位数的0.0668，全历史分位数的29.30%。
跨期价差
| 品种 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| TS跨期价差 | -4.00 | -0.0890 | 36.90% | - |
| TF跨期价差 | -3.00 | -0.0240 | 35.70% | - |
| T跨期价差 | -2.00 | -0.0050 | 35.70% | - |
| TL跨期价差 | -1.00 | -0.0668 | 33.30% | - |
主要观点：
- TS跨期价差：最新值为-4.00，较前一交易日下降0.0890，处于历史1年分位数的36.90%。
- TF跨期价差：最新值为-3.00，较前一交易日下降0.0240，处于历史1年分位数的35.70%。
- T跨期价差：最新值为-2.00，较前一交易日下降0.0050，处于历史1年分位数的35.70%。
- TL跨期价差：最新值为-1.00，较前一交易日下降0.0668，处于历史1年分位数的33.30%。
跨品种价差
| 品种 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| TS-TF | -3.6680 | -0.0890 | 6.60% | - |
| TS-T | -6.3930 | -0.0940 | 6.10% | - |
| TF-T | -2.7250 | -0.0050 | 7.00% | - |
| TS-TL | -11.0680 | -0.1840 | - | - |
| TF-TL | -7.4000 | -0.0950 | - | - |
| T-TL | -4.6750 | -0.0900 | - | - |
主要观点：
- TS-TF价差：最新值为-3.6680，较前一交易日下降0.0890，处于历史1年分位数的6.60%。
- TS-T价差：最新值为-6.3930，较前一交易日下降0.0940，处于历史1年分位数的6.10%。
- TF-T价差：最新值为-2.7250，较前一交易日下降0.0050，处于历史1年分位数的7.00%。
- TS-TL价差：最新值为-11.0680，较前一交易日下降0.1840，处于历史1年分位数的-。
- TF-TL价差：最新值为-7.4000，较前一交易日下降0.0950，处于历史1年分位数的-。
- T-TL价差：最新值为-4.6750，较前一交易日下降0.0900，处于历史1年分位数的-。
贵金属期现日报
国内期货收盘价
| 品种 | 6月16日 | 6月15日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| AU2608合约 | 941.72 | 938.94 | 2.78 | 0.30% | 元/克 |
| AG2608合约 | 16716 | 16876 | -160 | -0.95% | 元/千克 |
| PT2608合约 | 439.00 | 439.30 | -0.30 | -0.07% | 元/克 |
| PD2608合约 | 314.05 | 317.10 | -3.05 | -0.96% | 元/克 |
主要观点：
- AU2608合约：最新值为941.72，较前一日上涨2.78，涨跌幅为0.30%。
- AG2608合约：最新值为16716，较前一日下跌160，涨跌幅为-0.95%。
- PT2608合约：最新值为439.00，较前一日下跌0.30，涨跌幅为-0.07%。
- PD2608合约：最新值为314.05，较前一日下跌3.05，涨跌幅为-0.96%。
外盘期货收盘价
| 品种 | 6月16日 | 6月15日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| COMEX黄金主力合约 | 4353.00 | 4331.00 | 22.00 | 0.51% | 美元/盎司 |
| COMEX白银主力合约 | 70.13 | 70.06 | 0.06 | 0.09% | 美元/盎司 |
| NYMEX铂金主力合约 | 1809.90 | 1774.20 | 35.70 | 2.01% | 美元/盎司 |
| NYMEX钯金主力合约 | 1365.50 | 1348.50 | 17.00 | 1.26% | 美元/盎司 |
主要观点：
- COMEX黄金主力合约：最新值为4353.00，较前一日上涨22.00，涨跌幅为0.51%。
- COMEX白银主力合约：最新值为70.13，较前一日上涨0.06，涨跌幅为0.09%。
- NYMEX铂金主力合约：最新值为1809.90，较前一日上涨35.70，涨跌幅为2.01%。
- NYMEX钯金主力合约：最新值为1365.50，较前一日上涨17.00，涨跌幅为1.26%。
现货价格
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 伦敦金 | 4330.98 | 4309.56 | 21.42 | 0.50% | 美元/盎司 |
| 伦敦银 | 69.98 | 69.99 | -0.01 | -0.01% | 美元/盎司 |
| 现货铂金 | 1814.00 | 1799.00 | 15.00 | 0.83% | 美元/盎司 |
| 现货钯金 | 1367.00 | 1350.00 | 17.00 | 1.26% | 美元/盎司 |
| 上金所黄金T+D | 939.91 | 938.24 | 1.67 | 0.18% | 元/克 |
| 上金所白银T+D | 16658 | 16869 | -211 | -1.25% | 元/千克 |
| 上金所铂金9995 | 438 | 444 | -6 | -1.31% | 元/克 |
主要观点：
- 伦敦金：最新值为4330.98，较前一日上涨21.42，涨跌幅为0.50%。
- 伦敦银：最新值为69.98，较前一日下跌0.01，涨跌幅为-0.01%。
- 现货铂金：最新值为1814.00，较前一日上涨15.00，涨跌幅为0.83%。
- 现货钯金：最新值为1367.00，较前一日上涨17.00，涨跌幅为1.26%。
- 上金所黄金T+D：最新值为939.91，较前一日上涨1.67，涨跌幅为0.18%。
- 上金所白银T+D：最新值为16658，较前一日下跌211，涨跌幅为-1.25%。
- 上金所铂金9995：最新值为438，较前一日下跌6，涨跌幅为-1.31%。
基差
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 黄金TD-沪金主力 | -1.81 | -0.70 | -1.11 | 46.10% | / |
| 白银TD-沪银主力 | -58 | -7 | -51 | 60.60% | / |
| 伦敦金-COMEX金 | -22.02 | -21.44 | -0.58 | 39.80% | / |
| 伦敦银-COMEX银 | -0.15 | -0.08 | -0.07 | 45.70% | / |
主要观点：
- 黄金TD-沪金主力：最新值为-1.81，较前一日下跌1.11，处于历史1年分位数的46.10%。
- 白银TD-沪银主力：最新值为-58，较前一日下跌51，处于历史1年分位数的60.60%。
- 伦敦金-COMEX金：最新值为-22.02，较前一日下跌0.58，处于历史1年分位数的39.80%。
- 伦敦银-COMEX银：最新值为-0.15，较前一日下跌0.07，处于历史1年分位数的45.70%。
比价
| 比价类型 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| COMEX金/银 | 62.07 | 61.82 | 0.26 | 0.41% | / |
| 上期所金/银 | 56.34 | 55.64 | 0.70 | 1.26% | / |
| NYMEX铂/钯 | 1.33 | 1.32 | 0.01 | 0.74% | / |
| 广期所铂/钯 | 1.40 | 1.39 | 0.01 | 0.90% | / |
主要观点：
- COMEX金/银：最新值为62.07，较前一日上涨0.26，涨跌幅为0.41%。
- 上期所金/银：最新值为56.34，较前一日上涨0.70，涨跌幅为1.26%。
- NYMEX铂/钯：最新值为1.33，较前一日上涨0.01，涨跌幅为0.74%。
- 广期所铂/钯：最新值为1.40，较前一日上涨0.01，涨跌幅为0.90%。
利率与汇率
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 10年期美债收益率 | 4.43 | 4.47 | -0.04 | -0.9% | % |
| 2年期美债收益率 | 4.05 | 4.07 | -0.02 | -0.5% | % |
| 10年期TIPS国债收益率 | 2.14 | 2.15 | -0.01 | -0.5% | % |
| 美元指数 | 99.52 | 99.66 | -0.15 | -0.15% | / |
| 离岸人民币汇率 | 6.7573 | 6.7596 | -0.0023 | -0.03% | / |
主要观点：
- 10年期美债收益率：最新值为4.43，较前一日下降0.04，涨跌幅为-0.9%。
- 2年期美债收益率：最新值为4.05，较前一日下降0.02，涨跌幅为-0.5%。
- 10年期TIPS国债收益率：最新值为2.14，较前一日下降0.01，涨跌幅为-0.5%。
- 美元指数：最新值为99.52，较前一日下降0.15，涨跌幅为-0.15%。
- 离岸人民币汇率：最新值为6.7573，较前一日下降0.0023，涨跌幅为-0.03%。
库存与持仓
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上期所黄金库存 | 111663 | 111663 | 0 | 0.00% | 千克 |
| 上期所白银库存 | 868329 | 871605 | -3276 | -0.38% | 千克 |
| COMEX黄金库存 | 27939321 | 27949480 | -10160 | -0.04% | 盎司 |
| COMEX白银库存 | 321159638 | 319956185 | 1203453 | 0.38% | 盎司 |
| COMEX黄金注册仓单 | 15422462 | 15422462 | 0 | 0.00% | 盎司 |
| COMEX白银注册仓单 | 86273920 | 85189165 | 1084756 | 1.27% | 盎司 |
| SPRD黄金ETF持仓 | 1012 | 1012 | 0 | 0.00% | 吨 |
| SLV白银ETF持仓 | 14973 | 14973 | 0 | 0.00% | 吨 |
主要观点：
- 上期所黄金库存：保持不变，为111663千克。
- 上期所白银库存：较前一日下降3276，为868329千克。
- COMEX黄金库存：较前一日下降10160，为27939321盎司。
- COMEX白银库存：较前一日上涨1203453，为321159638盎司。
- COMEX黄金注册仓单：保持不变，为15422462盎司。
- COMEX白银注册仓单：较前一日上涨1084756，为86273920盎司。
- SPRD黄金ETF持仓：保持不变，为1012吨。
- SLV白银ETF持仓：保持不变，为14973吨。
贵金属观点
- 黄金：短期美伊停战协议签署并进入最终谈判，但过程中存在多方分歧，可能引发市场多空博弈。黄金短期迅速反弹，但上方技术面在4500-4600美元区间面临多重均线阻力，建议暂时观望，关注6月18日美联储决议对货币政策风向的引导，若阶段支撑确立，可考虑卖出虚值看跌期权赚取波动率回落收益。
- 白银：期货单边保持观望，若阶段低点确定，可考虑卖出虚值看跌期权。
- 铂金与钯金：总体跟随金银价格宽幅震荡，建议关注广期所铂金注册仓单数量变化，PT2608合约和远月合约之间价差在8月仓单集中注销的预期下或出现反套机会。
- 钯金：现货端挺价对反弹力度更大，建议逢低做多。
数据来源与免责声明
- 数据来源：Wind、广发期货研究所。
- 免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或定价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。
总结
- 股指期货：期现价差和跨期价差整体处于偏高或中性区间，建议投资者关注市场动态及政策变化。
- 国债期货：基差和跨期价差均处于较低分位数，需注意市场波动。
- 贵金属：黄金与白银价格震荡，建议观望并关注ETF持仓和仓单变化，铂金与钯金可考虑反套机会和逢低做多策略。
投资建议：
- 黄金：短期反弹，但上方阻力较大，建议观望，关注美联储决议。
- 白银：维持观望，可考虑卖出虚值看跌期权。
- 铂金与钯金：跟随金银震荡，关注仓单变化，远月合约或有反套机会。
- 钯金：现货挺价，建议逢低做多。
风险提示：
- 期市有风险，入市需谨慎。
- 投资者应根据自身风险承受能力和市场判断进行决策。
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