> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结 ## 核心内容 2026年4月30日的股指期货价差日报提供了各主要股指期货合约的期现价差、跨期价差及跨品种比值数据，旨在帮助投资者分析市场走势和资金动向。 ## 主要观点 - **期现价差**：整体呈现负值，表明期货价格低于现货价格。其中，IC期现价差和IM期现价差变化较大，分别为+36.94和+26.03，可能反映市场预期或资金流动的变动。 - **跨期价差**：IF、IH、IC、IM合约的跨期价差均呈现负值，说明远期合约价格低于近期合约。其中，IC跨期价差的远月-当月价差为-165.40，且历史1年分位数较低，可能意味着市场对远期合约的看跌情绪较强。 - **跨品种比值**：中证500/沪深300比值为1.7343，处于较高水平；中证500/上证50比值为2.8113，同样处于高位。这可能表明中证500指数相对于沪深300和上证50更具吸引力，但需结合市场趋势判断。 ## 关键信息 ### 期现价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|--------|--------------|----------------|----------------| | IF期现价差 | -44.35 | +11.46 | 18.00% | 6.80% | | IH期现价差 | -20.50 | -0.28 | 13.10% | 8.70% | | IC期现价差 | -72.42 | +36.94 | 46.30% | 9.50% | | IM期现价差 | -97.07 | +26.03 | 90.00% | 21.10% | ### IF跨期价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|--------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -32.40 | +8.00 | 16.80% | 11.40% | | 季月-当月 | -110.60| +6.80 | 2.80% | 6.00% | | 远月-当月 | -165.40| +2.40 | 2.40% | 6.60% | | 季月-次月 | -78.20 | -1.20 | 2.00% | 4.80% | | 远月-次月 | -133.00| -5.60 | 5.30% | 8.90% | | 远月-季月 | -54.80 | -4.40 | 17.60% | 12.20% | ### IH跨期价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|--------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -13.00 | +1.80 | 17.60% | 16.70% | | 季月-当月 | -53.60 | +1.40 | 1.20% | 6.30% | | 远月-当月 | -68.60 | -0.60 | 1.60% | 8.80% | | 季月-次月 | -40.60 | -0.40 | 0.40% | 4.60% | | 远月-次月 | -55.60 | -2.40 | 5.30% | 8.90% | | 远月-季月 | -15.00 | -2.00 | 24.10% | 29.50% | ### IC跨期价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|--------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -74.40 | +8.60 | 14.70% | 6.10% | | 季月-当月 | -216.00| +7.60 | 18.40% | 8.50% | | 远月-当月 | -350.60| +13.80 | 28.60% | 11.80% | | 季月-次月 | -141.60| -1.00 | 20.90% | 11.70% | | 远月-次月 | -276.20| +5.20 | 32.30% | 15.20% | | 远月-季月 | -134.60| +6.20 | 58.10% | 23.70% | ### IM跨期价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|--------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -86.40 | +13.00 | 40.00% | 8.10% | | 季月-当月 | -283.80| +16.60 | 40.00% | 4.10% | | 远月-当月 | -477.00| +11.40 | 40.00% | 4.40% | | 季月-次月 | -197.40| +3.60 | 40.00% | 3.80% | | 远月-次月 | -390.60| -1.60 | 35.00% | 5.10% | | 远月-季月 | -193.20| -5.20 | 80.00% | 13.10% | ### 跨品种比值 | 比值 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|--------|--------------|----------------|----------------| | 中证500/沪深300 | 1.7343 | +0.0101 | 81.90% | 78.30% | | 中证500/上证50 | 2.8113 | +0.0307 | 94.20% | 88.00% | | 沪深300/上证50 | 1.6210 | +0.0083 | 97.10% | 99.70% | | 中证1000/沪深300 | 1.7344 | +0.0055 | 81.50% | 70.10% | | IC/IF | 1.7352 | +0.0138 | 83.60% | 97.10% | | IC/IH | 2.8062 | +0.0438 | 96.30% | 99.30% | | IF/IH | 1.6172 | +0.0124 | 98.70% | 99.70% | | IM/IF | 1.7302 | +0.0069 | 77.70% | 77.70% | ## 国债期货价差日报总结 ### 核心内容 2026年4月30日的国债期货价差日报提供了各国债期货合约的基差、跨期价差及跨品种价差数据，用于分析市场预期和资金流动。 ### 主要观点 - **基差**：TS、TF、T、TL基差均呈现正值，表明期货价格高于现货价格，但变化幅度较小，市场波动性较低。 - **跨期价差**：TS、TF、T、TL合约的跨期价差均呈现正值，且变动幅度较小，可能反映市场对远期合约的看涨情绪。 - **跨品种价差**：TS-TF、TS-T、TF-T等价差均呈现负值，说明TS合约相对于TF和T合约更具吸引力。 ### 关键信息 #### 基差 | 品种 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 历史1年分位数 | |--------------|--------|------------------|----------------| | TS基差 | 0.0539 | -0.0041 | 5.40% | | TF基差 | 0.1016 | +0.0085 | 17.70% | | T基差 | 0.1256 | +0.0511 | 28.70% | | TL基差 | 0.3322 | +0.0140 | - | #### TS跨期价差 | 品种 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 历史1年分位数 | |--------------|--------|------------------|----------------| | 当季-下季 | 0.0220 | +0.0060 | 31.50% | | 当季-隔季 | 0.0320 | +0.0100 | 29.30% | | 下季-隔季 | 0.0100 | +0.0040 | 25.40% | #### TF跨期价差 | 品种 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 历史1年分位数 | |--------------|--------|------------------|----------------| | 当季-下季 | 0.1850 | +0.0200 | 49.50% | | 当季-隔季 | 0.2050 | +0.0250 | 42.10% | | 下季-隔季 | 0.0200 | +0.0050 | 27.80% | #### T跨期价差 | 品种 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 历史1年分位数 | |--------------|--------|------------------|----------------| | 当季-下季 | 0.0950 | +0.0300 | 34.80% | | 当季-隔季 | 0.1900 | +0.0150 | 34.50% | | 下季-隔季 | 0.0950 | -0.0150 | 33.90% | #### TL跨期价差 | 品种 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 历史1年分位数 | |--------------|--------|------------------|----------------| | 当季-下季 | 0.3100 | -0.0100 | - | | 当季-隔季 | 0.3600 | +0.0200 | - | | 下季-隔季 | 0.0500 | +0.0300 | - | #### 跨品种价差 | 品种 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 历史1年分位数 | |--------------|--------|------------------|----------------| | TS-TF | -3.6590| -0.0400 | 5.30% | | TS-T | -6.0890| -0.0650 | 9.90% | | TF-T | -2.4300| -0.0250 | 14.10% | | TS-TL | -10.8140| -0.2900 | - | | TF-TL | -7.1550| -0.2500 | - | | T-TL | -4.7250| -0.2250 | - | ## 贵金属期现日报总结 ### 核心内容 2026年4月30日的贵金属期现日报提供了黄金、白银、铂金和钯金的国内、外盘期货收盘价、现货价格、基差、比价、库存与持仓等信息。 ### 主要观点 - **价格走势**：国内黄金、白银、铂金、钯金均小幅下跌，白银和钯金跌幅较小，黄金跌幅较大。 - **基差**：黄金TD与沪金主力合约基差为-3.12，白银TD与沪银主力合约基差为-30，表明期货价格低于现货价格。 - **比价**：COMEX金/银比值为63.49，上期所金/银比值为55.91，铂金/钯金比值为1.28，整体比值变化不大。 - **库存与持仓**：COMEX黄金注册仓单小幅下降，白银注册仓单大幅上升，SPRD黄金ETF持仓略有减少，SLV白银ETF持仓小幅下降。 ### 关键信息 #### 国内期货收盘价 | 品种 | 4月29日 | 4月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------|--------|--------|------|--------|----------| | AU2606合约 | 1011.88| 1022.10| -10.22| -1.00% | 元/克 | | AG2606合约 | 18099 | 18068 | +31 | +0.17% | 元/千克 | | PT2606合约 | 488.00 | 494.00 | -6.00| -1.21% | 元/克 | | PD2606合约 | 354.50 | 357.55 | -3.05| -0.85% | 元/克 | #### 外盘期货收盘价 | 品种 | 4月29日 | 4月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------------|--------|--------|--------|--------|--------------| | COMEX黄金主力合约 | 4557.30| 4609.60| -52.30 | -1.13% | 美元/盎司 | | COMEX白银主力合约 | 71.79 | 73.09 | -1.30 | -1.78% | 美元/盎司 | | NYMEX铂金主力合约 | 1884.90 | 1949.00| -64.10 | -3.29% | 美元/盎司 | | NYMEX钯金主力合约 | 1467.00 | 1470.00| -3.00 | -0.20% | 美元/盎司 | #### 现货价格 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|--------|--------|--------|--------|----------| | 伦敦金 | 4547.80| 4596.44| -48.64 | -1.06% | 美元/盎司 | | 伦敦银 | 71.29 | 73.02 | -1.73 | -2.37% | 美元/盎司 | | 现货铂金 | 1879.60 | 1944.00| -64.40 | -3.31% | 美元/盎司 | | 现货钯金 | 1456.00 | 1464.00| -8.00 | -0.55% | 美元/盎司 | | 上金所黄金T+D | 1008.76 | 1021.18| -12.42 | -1.22% | 元/克 | | 上金所白银T+D | 18069 | 18066 | +3 | +0.02% | 元/千克 | | 上金所铂金9995 | 490 | 498 | -8 | -1.60% | 元/克 | #### 基差 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | |--------------|--------|--------|--------|----------------| | 黄金TD-沪金主力 | -3.12 | -0.92 | -2.20 | 46.10% | | 白银TD-沪银主力 | -30 | -2 | -28 | 60.60% | | 伦敦金-COMEX金 | -9.50 | -13.16 | +3.66 | 71.90% | | 伦敦银-COMEX银 | -0.49 | -0.06 | -0.43 | 7.70% | #### 比价 | 比价 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------------------|--------|--------|--------|--------| | COMEX金/银 | 63.49 | 63.07 | +0.41 | +0.66% | | 上期所金/银 | 55.91 | 56.57 | -0.66 | -1.17% | | NYMEX铂/钯 | 1.28 | 1.33 | -0.04 | -3.09% | | 广期所铂/钯 | 1.38 | 1.38 | -0.01 | -0.36% | #### 库存与持仓 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |--------------------|----------|----------|----------|--------| | 上期所黄金库存 | 109653 | 109653 | 0 | 0.00% | | 上期所白银库存 | 738048 | 735174 | +2874 | +0.39% | | COMEX黄金库存 | 29321938 | 29187646 | +134292 | +0.46% | | COMEX白银库存 | 315238261| 315181747| +56515 | +0.02% | | COMEX黄金注册仓单 | 15604254 | 15668492 | -64238 | -0.41% | | COMEX白银注册仓单 | 79554762 | 75715217 | +3839544 | +5.07% | | SPRD黄金ETF持仓 | 1039 | 1041 | -1.72 | -0.16% | | SLV白银ETF持仓 | 15093 | 15155 | -61.93 | -0.41% | ## 贵金属观点 - **黄金**：受美国封锁政策影响，市场热度下降，价格回调至4500美元附近寻求支撑，若跌破则进一步下探至4400美元。建议关注各国央行决议及后续通胀数据，单边暂时观望。 - **白银**：短期跟随黄金回落，支撑在70美元上方，可继续持有卖出虚值看涨期权。 - **铂金**：价格回落，短期支撑在1850-1900美元附近。 - **钯金**：受工业需求支撑，相对抗跌，下方支撑在1400美元附近。 ## 数据来源 - 国内数据：Wind、广发期货研究所 - 国际数据：Wind、广发期货研究所 ## 免责声明 - 本报告中的信息来源于广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货不对信息的准确性及完整性作出保证。 - 报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 - 本报告仅发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经书面授权，不得发布、复制、引用、刊载、汇编或对外发布。