20140714-山西证券-山证量化成长1_号（马丁.兹威格）周报_上周相对HS300_超额收益-0.33_月初至今超额收益-0.39__13页_325kb

山证量化成长1号（马丁·兹威格）周报总结

核心内容概述

本报告为山证量化成长1号（马丁·兹威格）的策略周报，分析了其在2014年7月14日的市场表现、选股标准及历史收益情况。该策略以高成长性、合理估值、相对价格强度和低负债率为选股核心，旨在筛选出具有持续增长潜力且估值合理的股票。

主要观点

• 策略表现：
  上周，山证量化成长1号（马丁·兹威格）的绝对收益为-1.74%，相对HS300的超额收益为-0.33%。月初至今，绝对收益为-0.40%，相对HS300的超额收益为-0.39%。尽管整体表现略逊于市场，但部分个股如中南传媒、三川股份表现较好，涨幅分别为4.50%和4.24%。

• 选股标准：
  该策略采用量化财务指标，主要包括以下方面：

  • 高成长性：要求公司近三年归属于母公司净利润（扣非）增长率为正，且年均增长率≥15%；近三年营业收入增长率为正，且年均增长率≥15%；本期收入增长高于去年同期，本期净利润增速高于去年同期。
  • 估值合理：市盈率（TTM）需低于所属申万二级行业市盈率的1.5倍，且不超过40倍。
  • 相对价格强度：要求最近26周RSI相对强弱指标大于50。
  • 低负债率：公司资产负债率需低于50%。
  • 动态调整：每月月初根据财务指标调整组合，若股票在月中发布业绩公告，需重新评估是否符合标准，不符合则在公告日调出。

• 历史表现：
  2013年，该策略取得了绝对收益82.93%，相对HS300超额收益88.50%，月度胜率100%。由于2013年市场偏向成长股，策略表现优异，但在其他市场风格下可能存在较大风险。

关键信息

选股结果（2014年7月）

2014年1-6月表现

2013年全年收益情况

策略风险提示

• 本策略基于历史数据回测，仅适用于2013年市场环境，其他市场风格下可能存在较大风险。
• 投资者需注意，股票的未来成长性存在不确定性，需结合行业及公司经营策略进行进一步分析。
• 投资评级以相对市场表现为基础，分为买入、增持、中性、减持。
• 投资者需谨慎，本报告仅供参考，不构成投资建议。

附注

• 本报告由山西证券研究所发布，分析师为梁玉梅，研究助理为王林。
• 联系信息包括：张小玲、孟军，联系电话及邮箱详见报告开头。
• 投资风险提示：入市有风险，投资需谨慎。