20171029-广发证券-周末五分钟全知道（10月第4期）_从_消费抱团_到_龙头抱团__7页_1mb

报告摘要

本周市场呈现以下主要特征：

基金持仓趋势
- 三季度基金仓位显著上升，股票型基金仓位达到历史高位，显示市场信心增强。
- “龙头抱团”趋势强化，金融、周期、成长类龙头股成为配置重点，消费白马股配置比例出现回调，仅白酒仍保持上升趋势。
板块配置变化
- 消费板块配置比例保持稳定，但消费白马股的配置比例出现下滑，表明市场对消费类个股的偏好有所减弱。
- 周期板块中，化工、建材因估值吸引力和盈利主线表现较好，受到机构关注。
- 金融、地产、建筑装饰等低估值价值股配置比例持续上升，成为市场底仓配置的首选。
市场风格分析
- 震荡市中基金连续加仓，反映市场风险偏好改善。
- 市场风格呈现“动量效应”，龙头股的“性价比”优势凸显，机构重仓集中度上升。
海外及宏观数据
- 美国三季度GDP超预期增长，欧美制造业和服务业PMI数据较好，显示经济复苏迹象。
- 欧元区和日本经济数据表现不一，整体市场波动性有所增加。
- A股市场风格和板块轮动预期紊乱，但结构配置仍较为均衡。
下周数据看点
- 中国10月官方和财新PMI数据将发布，美国Markit制造业PMI终值、欧元区CPI数据等值得关注。
- 各国宏观经济指标可能对市场走势产生重要影响。

分析师：廖凌、郑恺、曹柳龙、陈伟斌、倪赛
机构名称：广发证券研究发展中心
联系方式：
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- 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层，邮政编码100045
- 上海市：上海浦东新区世纪大道8号国金中心一期16层，邮政编码200120

行业投资评级：
- 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
- 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-10%～+10%。
- 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。
公司投资评级：
- 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
- 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%。
- 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-5%～+5%。
- 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。