20221211-国盛证券-传媒行业周报_上半年中国VR一体机出货量同增166.2_11月Pico4增速问鼎Steam_10页_1mb

传媒行业总结

核心内容概览

2022年12月5日至12月9日期间，传媒板块整体上涨0.45%，表现较为平稳。疫情修复方向的院线、广告等板块表现较好，部分主题投资先扬后抑。长期来看，传媒板块在政策支持和新技术驱动下，估值处于底部，吸引力逐渐增强。

主要观点

1. 行情表现

• 传媒板块：本周上涨0.45%。
• 涨跌幅前三板块：食品饮料（+7.10%）、家电（+6.98%）、消费者服务（+4.71%）。
• 涨跌幅后三板块：国防军工（-1.59%）、电力公用事业（-2.26%）、计算机（-2.30%）。
• 重点个股：
  • 涨幅前五：焦点科技（+23.8%）、腾信股份（+14.2%）、分众传媒（+14.1%）、游族网络（+8.4%）、天神娱乐（+7.9%）。
  • 跌幅前五：粤传媒（-23.5%）、浙数文化（-11.9%）、天地在线（-8.9%）、湖北广电（-8.6%）、每日互动（-7.2%）。
• 港股及中概股：
  • 泡泡玛特（+26.0%）、快手（+16.8%）、猫眼娱乐（+23.1%）、爱奇艺（+9.9%）、腾讯控股（+10.0%）等表现突出。

2. 子板块观点

• 游戏：当前估值处于历史底部，关注VR设备销售加速带来的估值修复机会，重点推荐【恺英网络、宝通科技】等Pico主线标的及【三七互娱、完美世界、吉比特】等核心标的。
• 元宇宙及文化数字化：板块估值回调至低位，重点关注VRAR、虚拟人等产业落地情况，重点标的包括【锋尚文化、风语筑、城市传媒、罗曼股份、力盛体育】等。
• 疫情修复主线：建议关注【万达电影、中国电影、分众传媒、兆讯传媒】等企业。
• 港股：推荐降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，关注潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。

关键信息

1. VR市场数据

• IDC数据：2022年上半年中国VR一体机出货量同比增长166.2%，第一季度出货量达22.9万台，第二季度接近27.3万台。
• 全球AR/VR市场：预计2021年全球AR/VR总投资规模接近125.4亿美元，2026年将增至508.8亿美元，五年复合增长率达32.3%。
• 中国AR/VR市场：预计2021-2026年以42.2%的CAGR高速增长，2026年总投资规模将超过120亿美元，占全球24.4%。

2. Pico市场表现

• Steam数据：11月Pico4头显市场份额环比增速排名第一，达0.48%，市场份额为0.67%。
• Pico旗舰店：12月6日在马来西亚巴生谷中心开设首家旗舰店，提供VR体验一站式解决方案，包含游戏、健身、娱乐、社交四个体验区。

3. 其他重点事件

• 腾讯发布数字人产业报告：预计2026年中国AI数字人市场规模将达到102.4亿元，提出数字人产业的十大趋势。
• 索尼设立AI研究组织：拟设立“Sony Research”以提升AI功能，推动游戏业务和创新。
• 2022贺岁档票房：截至12月5日，总票房（含预售）突破2亿元。
• 快手电商年货节：计划投入66亿流量和10亿红包支持商家。
• 抖音全资入股大连三家公司：新增抖音集团旗下北京笔墨留香科技有限公司为股东并全资持股。

数据跟踪

1. 游戏表现

• 重点游戏榜单变化：
  • 腾讯：《英雄联盟手游》《金铲铲之战》《幻塔》《梦幻新诛仙》《完美世界手游》等游戏排名波动。
  • 完美世界：《幻塔》排名上升显著。
  • 三七互娱：《斗罗大陆：魂师对决》《斗罗大陆：武魂觉醒》等游戏排名变化。
  • 吉比特：《一念逍遥》《最强蜗牛》等游戏排名波动。

2. 院线票房

• 周票房：12月3日至12月9日，内地电影市场周总票房约1.08亿元（不含服务费）。
• 票房前三：
  • 《航海王：红发歌姬》（0.55亿元）
  • 《名侦探柯南：万圣的新娘》（0.16亿元）
  • 《扫黑行动》（0.11亿元）

3. 影视视频

• 剧集热度排名：
  • 第一：《卿卿日常》（87.7）
  • 第二：《风吹半夏》（84.8）
  • 第三：《爱的二八定律》（78.5）
  • 前五剧集中，爱奇艺独播2部，腾讯视频和爱奇艺联合播出1部，芒果TV独播2部。
• 综艺热度排名：
  • 第一：《一年一度喜剧大赛第二季》（67.8）
  • 第二：《来看我们的演唱会》（63.7）
  • 第三：《奔跑吧共同富裕篇》（61.2）

风险提示

• 政策监管风险：监管政策可能对行业造成影响。
• 竞争加剧风险：行业竞争日益激烈，可能影响企业盈利。
• 疫情影响超预期风险：疫情可能对行业复苏带来不确定性。