20230108-国盛证券-传媒行业周报_Steam平台Pico_4份额持续提升_国产手游出海日本表现亮眼_9页_550kb

传媒行业周报总结

核心内容

本周（1.3-1.6）中信一级传媒板块上涨2.28%，延续去年四季度以来的交易活跃态势。板块表现符合年度策略报告预期，数字经济方向如数据要素与VR场景搭建表现突出，同时顺周期标的也保持稳定增长。长期来看，传媒板块处于估值底部，且基金低配，具备配置价值。短期建议关注顺周期方向的游戏板块及芒果超媒、中信出版等标的。

主要观点

• 游戏板块：估值处于历史底部，建议关注Pico及VR主线标的【恺英网络】，以及核心游戏公司【三七互娱、吉比特、完美世界】。
• 疫情修复主线：包括【芒果超媒、中信出版、华立科技、万达电影、中国电影、分众传媒、兆讯传媒】等，受益于疫情后市场复苏。
• 元宇宙及细分产业：板块估值回调至低位，重点关注VRAR/虚拟人等方向的产业落地及企业财报兑现情况，推荐标的包括【锋尚文化、风语筑、城市传媒、罗曼股份、力盛体育】。
• 港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与疫情恢复相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，以及产业爆发在即的【阜博集团】。

关键信息

1. Steam平台VR设备市场动态

• 2022年12月SteamVR活跃玩家占比2.03%，与11月持平。
• Quest2的份额上升0.23%至41.35%，稳居第一。
• ValveIndex份额下降0.29%至17.24%，排名第二。
• RiftS微增0.04%至13.41%，排名第三。
• Pico4的份额持续提升，从11月的0.67%增至12月的0.74%。

2. 国产手游出海日本市场表现

• 2022年中国手游在日本市场收入增长榜中表现突出，三七互娱与完美世界产品表现亮眼。
• 三七互娱《Puzzles&Survival》《云上城之歌》分别位列第3、第8名。
• 完美世界《幻塔》位列第9名。
• 2022年日本市场手游收入前100中，中国发行商手游数量从2019年的23个增至2022年的35个。

3. 百度发布元宇宙解决方案

• 百度发布全球首个独立元宇宙解决方案——希壤元宇宙底座MetaStack。
• 该方案可将元宇宙开发周期从6-12个月缩短至40天，研发效率提升300%，运营成本降低50%。
• MetaStack已在市场验证，为品牌提供低门槛元宇宙搭建方案。

4. 美国数字广告市场变化

• 谷歌与Meta合计市场份额首次低于50%，降至48.4%，预计2023年将进一步下降至44.9%。
• 这一变化预示着广告市场格局正在发生变化，其他平台可能迎来增长机会。

5. 重点公司表现

• 腾讯：《英雄联盟手游》《金铲铲之战》等游戏排名波动，整体表现稳定。
• 完美世界：《幻塔》《梦幻新诛仙》等游戏在畅销榜排名有所波动。
• 三七互娱：多款游戏表现强劲，如《斗罗大陆：魂师对决》《云上城之歌》等。
• 吉比特：核心游戏如《一念逍遥》《最强蜗牛》表现良好。

子板块数据跟踪

游戏

• 本周游戏板块整体上涨，部分游戏表现亮眼。
• 重点游戏包括《王者坦克》《山海经幻想录》等。

院线

• 本周内地电影市场总票房约7.29亿元（不含服务费）。
• 票房前三：《阿凡达：水之道》（3.70亿元）、《绝望主夫》（1.59亿元）、《想见你》（1.58亿元）。

影视视频

• 剧集热度前三：《向风而行》（83.9）、《浮图缘》（67.8）、《少年歌行》（73.2）。
• 综艺热度前三：《奔跑吧共同富裕篇》（64.7）、《小芒年礼节》（45.5）、《时光音乐会第二季》（66.4）。

风险提示

• 政策监管风险：行业可能受到政策变化的影响。
• 竞争加剧风险：市场日益激烈，企业面临更大竞争压力。
• 疫情影响超预期风险：疫情可能对行业复苏造成不确定性影响。

免责声明

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