20220807-国盛证券-传媒行业周报_八月游戏版号下发_Q2VR_AR头显出货量高增_12页_907kb

传媒行业周报总结

核心内容

本周（8.1-8.5）传媒板块整体下跌 1.12%，但政策支持与技术驱动为板块提供了长期增长的潜力。随着429政治局会议以来政策的持续出台，传媒行业在监管环境边际改善的背景下，有望迎来基本面与政策的共振。同时，游戏版号发放逐渐常态化，VR/AR设备出货量同比高增长，显示出行业复苏迹象。

主要观点

1.1 行情概览

• 传媒板块周跌幅为1.12%，但估值处于历史低位，基金配置也处于底部。
• 电子、计算机、通信板块涨幅领先，分别为6.72%、2.54%、2.44%。
• 建筑、家电、房地产板块跌幅较大，分别为-4.73%、-4.15%、-4.10%。

1.2 本周子板块观点

1. 疫情修复主题：建议关注【华立科技、分众传媒、光线传媒、猫眼娱乐、兆讯传媒】。
2. 元宇宙及文化数字化：重点推荐【视觉中国、华扬联众、风语筑、蓝色光标】及文交所概念股【三人行、博瑞传播、浙文互联、华媒控股】。
3. 游戏板块：建议关注【三七互娱、完美世界、吉比特】等核心标的，以及Pico主线标的【恺英网络、紫天科技、富春股份、宝通科技、凯撒文化】。
4. 港股市场：推荐降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，关注疫情恢复进展与潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。

1.3 重点公司观点更新

• 三七互娱：22Y&21Q1财报符合预期，核心产品基本盘稳固，海外战略持续验证。公司发布员工持股计划，目标为22-24年公司营业收入/净利润增长率分别不低于15%、25%、35%。
• 完美世界：22Q1扣非归母净利润同比增长30.15%，《幻塔》带动Q1业绩高增，期待国际版上线。
• 泡泡玛特：22Q1收入同比增长65-70%，分渠道增速显著，但需关注上海疫情对线下收入的影响。
• 华扬联众：北京冬奥会唯一服务商，布局虚拟人、数字人民币、免税等新兴业务。
• 风语筑：元宇宙基建龙头，积极投资元宇宙相关公司，拓展虚拟建筑市场。
• 视觉中国：NFT平台“元视觉”首发数字藏品，推动文化数字化，提升图片素材销售效率。

关键信息

2.1 游戏版号发放

• 2022年8月1日，国家新闻出版广电总局发放首批国产游戏版号69款，包括多款头部厂商游戏。
• 2022年4月至8月，游戏版号发放数量分别为45、60、67、69款，发放节奏加快，行业监管环境边际改善。

2.2 VR/AR市场动态

• 2022Q2全球VR头显出货量233万台，同比增长31%，其中Meta Quest 2出货量182万台，同比增长28%。
• Pico出货量26万台，Valve Index出货量2.5万台，爱奇艺出货量1.7万台。
• 2022Q2全球AR头显出货量8.6万台，同比增长28%，主要来自Rokid、Nreal、影目、雷鸟等消费级AR眼镜。

2.3 Quest 2市场表现

• 2022年7月，Meta Quest 2市占率突破50%，达到50.32%，带动Meta系列头显整体市占率至67.16%。
• Pico Neo 3头显市占率增长0.3%至1.04%，增速仅次于Quest 2。
• SteamVR用户数占平台总用户数6.67%，环比增长4.8%。

2.4 其他行业动态

• 苹果AR/VR设备：预计2022年底-2023年初启动量产，将对行业产生重要影响。
• B站虚拟形象直播：申请新专利，提升用户体验。
• 快手进军toB市场：成立独立业务部门“溪流湖”，推出音视频+AI产品与解决方案。
• 芒果超媒股权划转：湖南广播电视台拟将其所持芒果超媒100%股权无偿划转给湖南广播影视集团有限公司。
• 奈飞推出广告业务：拟每千次浏览收费80美元，为内容变现提供新路径。
• B站诉优酷侵权案：两起案件将分别在9月6日和9月19日开庭。

数据跟踪

3.1 游戏畅销榜变化

• 三七互娱：《斗罗大陆: 武魂觉醒》排名下降47名，《荣耀大天使》排名下降5名。
• 完美世界：《幻塔》排名下降87名，《梦幻新诛仙》排名上升26名。
• 吉比特：《摩尔庄园》排名上升168名，《地下城堡3》排名下降52名。

3.2 院线票房情况

• 本周内地电影市场票房约15.1亿元，前三名分别为《独行月球》（12.33亿元）、《明日战记》（0.95亿元）、《遇见你》（0.50亿元）。

3.3 影视视频热度排名

• 剧集热度前三为《天才基本法》（79.8）、《星汉灿烂》（78.6）、《少年派2》（77.4）。
• 综艺热度前三为《乘风破浪第三季》（64.6）、《你好星期六》（55.3）、《开始推理吧》（52.9）。

风险提示

• 政策监管风险
• 竞争加剧风险
• 疫情影响超预期风险

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