20241009-华创证券-新华保险-601336.SH-2024Q3业绩预增点评_业绩大超预期_持续推荐_5页_684kb

新华保险2024Q3业绩预增总结

证券研究报告指出，新华保险（601336）发布2024年前三季度业绩预增公告，预计归母净利润为18607亿至20515亿元，同比增长95%-115%。业绩超预期增长主要得益于低基数效应和权益市场回暖。

评论分析显示，2023年Q3归母净利润为负（-436亿元），但今年预计达到7524-9432亿元。公司前三季度加大权益配置，同时Q3沪深300指数大幅上涨84.8%，共同推动业绩大幅提升。此外，公司核心权益配置比例（18.1%）领先同业，FVTPL股票占比高达87.5%，弹性显著。

负债端方面，2024年1-8月保费同比增长19%，8月单月增速达122%。主要受益于预定利率下调政策，叠加低基数效应及9月新调降率的影响，短期保费快速回暖。

投资建议上调2024-2026年EPS预测为79/82/85元，并将PEV目标值上调至0.7x，目标价增至6422元，维持“推荐”评级。风险提示包括监管变动、权益市场震荡及利率下行。