20150621-兴业证券-建筑每周观点_13页_1018kb

报告摘要

本报告为兴业证券建筑行业周报，主要内容包括对建筑行业本周行情回顾、行业要闻、重点公司动态跟踪、行业估值现状以及重点公司盈利预测与估值分析。分析师孟杰提出对多个建筑类公司的投资建议，强调了行业发展趋势、公司基本面变化及市场机会。

美晨科技：强烈推荐，公司通过收购赛石园林实现双主业驱动，预计2015-2016年业绩大幅增长，估值低于其他园林公司，具备较强的安全边际；未来将推进“大环保”战略，环保业务将成为主要增长点。
中冠A（神州长城借壳）：强烈推荐，作为被市场忽略的“一带一路”概念股，部分订单来自国资央企，直接受益于国家战略；海外订单支撑未来三年增长；外延收购和再融资计划预期。
宝鹰股份：继续强烈推荐，2015年为海外扩张元年，印尼市场订单将爆发；收购武汉矽感科技，构建“互联网+建筑装饰”生态圈，供应链平台业务即将放量。
亚厦股份：推荐，2015年1-5月新签订单增长，预计未来业绩稳步提升；PE估值处于合理区间，具备增长潜力。
洪涛股份：推荐，业务转型带来估值提升；PE估值逐步下降，未来增长可期。
广田股份：推荐，业务转型与估值提升并行；PE估值下降，市场预期改善。
苏交科：推荐，公司持续外延并购，估值波动较小，股价诉求强烈。
棕榈园林：推荐，传统园林业务稳步发展，积极探索生态城镇新模式；收入规模行业最大，但市值相对较低，股价安全。

宏观经济：5月全国出口下降2.8%，进口下降18.1%，但顺差增长65%；社会消费品零售总额同比增长10.4%；70个大中城市新建住宅价格环比下跌。
基建动态：2015年1-5月城镇固定资产投资同比增长11.4%，低于预期；“一带一路”战略推进，基建投资规模或达6万亿美元；未来三年新开工轨道交通项目将超3000公里。
地方政策：山东投入28.39亿元财政资金支持铁路建设，推动区域交通发展。