20260718-华鑫期货-_鑫期汇_金银周报_美伊战争反复_金银震荡偏弱_5页_1mb

【鑫期汇】金银周报0718总结

核心内容

本周金银市场整体呈现震荡偏弱走势，受地缘政治局势影响，市场情绪波动较大，黄金与白银价格均出现不同程度的下跌。

主要观点

• 金银价格波动：本周沪金主力价格收于873.72元/克，周跌幅为2.7%；沪银主力价格收于13522元/千克，周跌幅为7.74%。COMEX黄金价格微涨0.5%，COMEX白银价格下跌4.34%。
• 金银比变化：国内金银比上升至64.61，周度涨幅为5.46%；国际金银比上升至73.02，周度涨幅为5.05%。
• ETF持仓变化：SPDR黄金ETF持仓量微降0.34%，SLV白银ETF持仓量上升1.28%。
• 基金净持仓：黄金基金净持仓下降3.78%，白银基金净持仓上升2.36%。
• 汇率与利率：离岸人民币小幅贬值0.06%，美元指数微跌0.20%，美元兑日元升值0.43%。美10年期国债收益率下降1.09%，显示市场对美联储加息预期有所缓和。
• 地缘政治影响：美伊局势反复，霍尔木兹海峡关闭引发油价上涨，市场对欧央行加息的预期升温，但黄金未能有效响应。
• 市场逻辑：当前市场对美联储加息的预期有所前移，美元走强压制金价。黄金在当前环境下更像1990年互联网泡沫时期的表现，资金流向其他资产，导致黄金价格承压。
• 投资建议：短期内建议投资者观望，或采取卖出看涨期权策略。

关键信息

金银价格表现

• 沪金：本周价格为873.72元/克，较上周下跌2.70%。
• 沪银：本周价格为13522元/千克，较上周下跌7.74%。
• COMEX金：本周价格为4017.20美元/盎司，较上周微涨0.50%。
• COMEX银：本周价格为55.02美元/盎司，较上周下跌4.34%。

ETF持仓变化

• SPDR黄金ETF：持仓量为999.02吨，较上周减少0.34%。
• SLV白银ETF：持仓量为15061.32吨，较上周增加1.28%。

基金净持仓

• 黄金基金净持仓：本周为186,682.00吨，较上周减少3.78%。
• 白银基金净持仓：本周为28,015.00吨，较上周增加2.36%。

汇率与利率

• 离岸人民币：本周为6.7782，较上周贬值0.06%。
• 美元指数：本周为100.7617，较上周微跌0.20%。
• 美元兑日元：本周为162.4075，较上周升值0.43%。
• 美10年债收益率：本周为4.5700%，较上周下降1.09%。

市场分析

• 地缘政治因素：美伊局势反复，霍尔木兹海峡关闭引发油价上涨，市场对欧央行加息预期升温。
• 美联储政策预期：市场对美联储年内加息预期增强，OIS远期市场几乎完全定价了年内一次加息。
• 美元走势：当前美元走强，压制金价，黄金更像在高通胀、美联储不加息的背景下承压。
• 长期逻辑：美元在战争背景下的持续弱化仍是黄金长牛的基础，但短期内美元走强可能抑制金价上涨。

投资建议

• 短期策略：建议投资者观望，或采取卖出看涨期权策略。
• 长期视角：关注美元走势及地缘政治变化，美元走弱仍是支撑金价的关键因素。

注意事项

• 本文信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 本文不构成投资建议，仅作参考。
• 投资者需根据自身情况做出决策，华鑫期货不承担由此产生的任何责任。