20250802-华鑫期货-_鑫期汇_金银周报_避险情绪下降_金银震荡偏弱；周五美非农爆冷_金银比回升_6页_803kb

华鑫期货金银周报总结

一、 金银价格表现

本周，黄金主力合约沪金周跌幅为0.65%，收盘价770.72元；白银主力合约沪银周跌幅为5.05%，收盘价8918元。价格整体呈现震荡偏弱走势。

二、 影响市场因素

贸易方面，中美贸易协定在斯德哥尔摩会议进展顺利，预计相关关税展期。宏观经济数据方面，美国第二季度GDP和6月ADP就业数据均好于预期；周四美联储政策偏向鹰派，压抑了对9月降息的预期，CME利率观测器显示年内仅10月有25个基点降息预期。周五美国非农数据意外疲软，7月就业增长仅为7.3万人，数据被下修，可能影响美联储降息路径。同时，美元持续回升，抑制黄金上涨。

三、 分析及展望

黄金中长期熊市观点被修正，认为牛市可能延续，基于关税展期和降息预期支撑，建议采取低吸策略。白银外部贸易环境潜在不确定性，限制其弹性，且金银比回升，建议轻仓低吸操作，严格控制风险。策略方面可参考云策略中的贵金属资产配置。