20260719-格林期货-金银期货周报_美伊冲突升级压制金银_18页_2mb

文档总结：美伊冲突对金银市场的影响分析

核心内容

本报告由格林大华期货有限公司研究员刘洋撰写，分析了近期美伊冲突升级对黄金与白银价格的影响，以及美国6月CPI和PPI数据对市场情绪和金银走势的冲击。

黄金走势回顾

• 价格波动：由于美伊冲突升级，本周黄金震荡下行。7月14日和15日，美国CPI和PPI数据低于预期，黄金价格小幅反弹。
• 关键数据：COMEX黄金期货周五收报4023.00美元/盎司，本周累计下跌2.20%。
• 支撑位：黄金4000美元关口仍显示一定的支撑力。

白银走势回顾

• 价格表现：白银走势弱于黄金，本周COMEX白银创年内新低55美元，沪银创年内新低13308元。
• 关键数据：COMEX白银期货周五收报56.22美元/盎司，本周累计下跌6.56%。
• 库存变化：SHFE白银库存从5月末的977吨上升至7月17日的990吨，COMEX白银库存也有所增加。

本期分析

黄金库存

• 上期所黄金库存从2025年末的98吨逐步上升至5月末的112吨，7月17日接近113吨。
• COMEX黄金库存从2025年末的3626万盎司（1128吨）逐步减少，7月17日为2719万盎司。

白银库存

• SHFE白银库存从5月末的977吨上升至7月17日的990吨。
• COMEX白银库存从2025年末的4.5亿盎司（约1.4万吨）逐步回升，7月17日为3.29亿盎司。

白银ETF持仓

• 全球最大白银ETF（iShares Silver Trust）持仓量从5月末的15119吨小幅减少至7月17日的15061吨。
• 尽管银价下跌，ETF持仓量反而增加，表明机构投资者仍看好白银的长期价值。

美国CPI与PPI数据

• CPI数据：6月美国CPI同比增长3.5%，低于预期的3.8%，环比下降0.4%，为6年来首次环比负增长。
• 核心CPI：同比增长2.6%，低于预期的2.8%，环比持平。
• PPI数据：6月PPI同比增长5.5%，低于预期的6.2%，环比下降0.3%。
• 数据影响：CPI和PPI数据低于预期，引导美债利率和美元指数回落，金银一度反弹。

美债收益率变化

• 2年期美债：因美伊冲突升级，周一收益率升至4.26%；随后因CPI和PPI数据低于预期，连续两天回落，周三收于4.13%；周五反弹至4.18%。
• 10年期与30年期美债：维持高位震荡，周五分别收于4.55%和5.06%。

美元指数

• 走势：美元指数本周小幅冲高回落，7月13日触及101.305高点，7月17日收于100.76。
• 影响：美元指数波动对金银价格产生压力，尤其在冲突加剧时。

策略建议

• 短期趋势：美伊冲突持续升级，市场对油价上涨和通胀压力的担忧增加，导致金银震荡偏弱。
• 市场预期：若美伊局势缓和并重启谈判，黄金和白银可能迎来反弹。
• 关注点：需持续关注美伊局势变化及霍尔木兹海峡的通航情况，这对市场情绪和金银价格具有重要影响。

关键信息汇总

数据来源

• 所有数据均来自Wind及格林大华期货有限公司。

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