> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 李津文研究员分析：金银价格中期或向上 ## 核心内容 李津文研究员对近期金银价格走势进行了分析，指出尽管市场消息面反复，但中期来看，金银价格仍存在向上潜力。 ## 主要观点 1. **近期金银价格震荡** 上周金银价格呈现“反弹-回落-再反弹”的震荡走势，国际金价收盘于每盎司4055美元，国际银价收盘于每盎司58.49美元。 2. **地缘政治风险影响市场情绪** 中东局势一度紧张，伊朗关闭霍尔木兹海峡的言论及也门胡塞武装对沙特油轮的袭击，引发市场对地缘政治风险的关注。同时，特朗普威胁对伊朗采取更强硬军事行动，进一步加剧市场波动。 3. **油价波动对金银价格的影响** 原油价格因地缘政治风险而上涨，但随后因巴基斯坦调停及特朗普暂停军事行动，油价回落，对金银价格形成一定利好。金银价格在油价回落背景下再次反弹。 4. **美联储政策是关键变量** 本周将召开7月美联储会议，被市场视为“最有悬念的一次会议”。加息派认为，美联储可能通过加息来树立独立性形象，但考虑到近期非农和通胀数据偏低，加息可能性较小。因此，中线金银走势将更多取决于美联储是否加息。 5. **市场逻辑链条** - 地缘政治风险推升油价 → 通胀预期升温 → 加息概率上升 → 金银价格承压。 - 油价回落 → 通胀预期降温 → 加息压力缓解 → 金银价格反弹。 6. **金银价格短期震荡，中线仍有支撑** 当前金银价格仍处于箱体内震荡，短期内波动空间不大。只要美联储不加息，金银价格下跌空间有限，中线仍具备上涨动力。 ## 关键信息 - **研究员信息** - 姓名：李津文 - 从业资格号：F0244287 - 投资咨询号：Z0012495 - **市场动态** - 中东局势紧张，伊朗与也门胡塞武装冲突升级。 - 美国总统特朗普曾威胁对伊朗采取军事行动，但最终暂停相关行动。 - 巴基斯坦介入调停，缓解部分地缘政治风险。 - 原油价格在一周内上涨10%，但随后因消息面变化回落。 - **美联储政策影响** - 7月会议是关键节点，市场关注加息与否。 - 鹰派观点认为加息有助于树立美联储独立形象，但当前数据不支持。 - 若不加息，金银价格中线仍有上升空间。 - **市场逻辑与预期** - 短期受消息面影响，金银价格波动较大。 - 中线走势依赖于美联储政策及地缘政治风险的演变。 - 美股科技股下跌促使资金流向避险资产，黄金阶段性具备避险属性。 ## 免责声明 本报告由财达期货有限公司发布，仅用于信息交流与市场参考，不构成任何投资建议。投资者应自行判断市场风险，谨慎决策。 - 报告版权：财达期货有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制或发布。 - 数据来源：基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 法律声明：本报告不能作为投资、道义、责任或法律的依据。 - 修改与解释权：财达期货有限公司保留对本免责声明条款的修改权和最终解释权。 ## 联系方式 - 期货投资咨询业务资格：津证监许可[2018]3号 - 总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层 - 全国客户服务电话：4008-171-181 - 官方网站：http://www.caidaqh.com ```