> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【鑫期汇】金银周报0426总结 ## 一、核心内容概述 本周金银市场整体呈现震荡偏弱态势，主要受地缘政治风险反复及美联储鹰派态度影响。黄金与白银价格均出现不同程度的下跌，国内外金银比均有所上升，显示白银相对黄金表现更弱。此外，黄金与白银ETF持仓及基金净持仓均出现小幅下降，反映市场情绪偏谨慎。 --- ## 二、主要观点与关键信息 ### 1. 金银价格表现 - **沪金**：本周收于1032.12元/克，周跌幅为2.08%。 - **沪银**：本周收于18442元/克，周跌幅为5.76%。 - **COMEX金**：本周收于4714.40美元/盎司，周跌幅为2.39%。 - **COMEX银**：本周收于76.38美元/盎司，周跌幅为7.26%。 ### 2. 金银比变化 - **国内金银比**：本周为55.97，较上周上升3.91%。 - **国际金银比**：本周为61.72，较上周上升5.26%。 ### 3. ETF持仓变化 - **SPDR黄金ETF**：本周持仓为1049.19吨，周跌幅为1.08%。 - **SLV白银ETF**：本周持仓为15137.79吨，周跌幅为1.13%。 ### 4. 基金净持仓 - **黄金基金净持仓**：本周为162,526.00吨，较上周下降0.41%。 - **白银基金净持仓**：本周为23,417.00吨，较上周下降2.04%。 ### 5. 汇率与利率 - **离岸人民币**：本周为6.8348，较上周上升0.27%。 - **美元指数**：本周为98.5267，较上周上升0.30%。 - **美元兑日元**：本周为159.3675，较上周上升0.47%。 - **美10年债收益率**：本周为4.31%，较上周上升1.16%。 --- ## 三、市场分析与展望 ### 1. 短期走势 - 本周金银价格承压，主要因弱美元交易持续弱化，且美联储鹰派态度抑制了市场对降息的预期。 - 联邦储备理事会理事主导的政策倾向表明，短期内降息预期难以修复，金价或将继续维持震荡甚至偏弱格局。 ### 2. 长期支撑因素 - 美元在战争背景下的持续弱化仍具备一定基础，美国国债负债压力和美元信用下降是黄金长牛的根本支撑。 - 长期来看，黄金作为避险资产和抗通胀工具，其价值仍受国际局势和货币政策影响。 ### 3. 市场建议 - 短期内建议投资者观望，等待市场进一步明朗。 - 可考虑卖出看涨期权，以对冲潜在的上涨风险。 --- ## 四、风险提示 - **地缘政治风险**：美伊局势反复可能对市场情绪产生扰动。 - **美元走势**：美联储政策导向及美元指数变化将直接影响金银价格。 - **通胀与经济数据**：美国经济表现及通胀水平是影响金价的重要因素。 --- ## 五、免责声明 本文信息来源于公开资料，华鑫期货研究所力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。文章内容仅供参考，不构成期货买卖的依据，也不构成对任何人的投资建议。使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员不承担任何法律责任。本文仅供内部参考，未经授权不得私自转载或转发。