20240223-群益证券-神州数码-000034.SZ-央企加快智算建设_国产AI服务器有望腾飞_3页_377kb

神州数码（股票代码000034SZ）作为计算机A产业公司，近期获得"买进"评级，主要基于国资委推动央企智算建设、AI服务器国产化加速的政策机遇，公司与华为合作密切，有望受益于国产算力需求增长。2024年2月23日股价为286.5元，短期目标价为35元。前三季度业绩超预期，第三季净利润同比增长43%，主要因AI服务器业务中标大订单，毛利率持续改善（Q3达43.3%）。云服务和自有品牌业务呈现高速增长势头，未来盈利潜力看好。估计2023-2025年净利润年复合增长超过25%，当前P/E倍数从15降至10倍。风险包括信创推进不及预期和AI算力发展慢于预期。建议关注短期上涨动能。