20240930-华鑫证券-徐工机械-000425.SZ-公司动态研究报告_海外收入占比提升_盈利能力稳健增长_5页_239kb

徐工机械（000425SZ）2024年三季度海外收入占比显著提升至44%，带动盈利能力增长。公司高端产品收入同比增超100%，新能源产品收入增长268%，新能源装载机销量稳居行业第一，海外挖机、起重机等产品海外占有率提升。2024年上半年海外毛利率达24%，较国内高2.7个百分点，经营性现金流净额同比增1096%。盈利预测显示，公司2024-2026年收入和利润年均增长率分别超96%和261%，当前PE 13.7倍，具备成长性。风险点包括国际贸易、行业竞争、原材料价格和汇率波动等。