20151018-广发证券-锂电设备行业_新能源汽车大发展_推动设备景气向上_20页_1mb

锂电设备行业总结

核心内容

锂电设备行业是新能源汽车及锂电池产业发展的关键支撑，主要为锂电池生产提供涂布、分切、叠片、卷绕、注液、焊接、检测等工艺装备。随着新能源汽车的快速发展，特别是纯电动客车的井喷式增长，锂电设备需求显著上升，行业景气度持续增强。同时，消费电子和储能领域也对锂电池有稳定需求，但增速相对较低。

主要观点

• 生产工艺一致性：尽管锂电池有多种类型（如三元锂电池、磷酸铁锂电池），但其主要生产工艺流程一致，因此对锂电设备的需求差异不大。
• 新能源汽车驱动增长：新能源汽车尤其是纯电动客车成为锂电设备需求的主要增长点，带动锂电池行业整体扩张。
• 国产设备替代加速：国产锂电设备在性价比和交货周期方面具备明显优势，国产化率已突破50%，未来有望进一步提升。
• 设备需求预测：预计2017年锂电设备总需求达49亿元，市场规模较2014年翻倍，年复合增长率约为25%。
• 行业格局变化：随着动力电池产能逐步释放，锂电设备行业也将经历格局调整，与大型电池企业合作密切的设备企业将更具竞争优势。

关键信息

锂电池应用领域

• 消费电子：主要需求来自手机、笔记本电脑等3C产品，需求增长趋于平稳。
• 新能源汽车：尤其是纯电动客车，是当前锂电池需求增长的主要驱动力。
• 工业储能：需求基数小，但增长潜力大，未来有望成为重要市场。

锂电设备需求预测（单位：GWh）

增长驱动因素

• 政策推动：新能源汽车推广政策的出台和调整，如对纯电动客车的补贴政策，显著拉动市场需求。
• 技术进步：电池技术的不断进步使得新能源汽车逐渐成为主流，推动锂电池需求增长。
• 基础设施完善：充电站、电池回收体系等基础设施逐步完善，为新能源汽车发展提供支撑。

行业趋势

• 进口替代：国产设备在技术和成本上逐步具备竞争力，有望进一步替代进口设备。
• 产能释放：动力电池企业积极扩产，带动锂电设备需求有序释放。
• 技术升级：设备企业正向智能化、自动化方向发展，提升产品附加值。

投资建议

• 投资机会：锂电设备行业将在未来2-3年内保持上升景气，建议关注相关领域投资机会。
• 风险提示：
  • 新能源汽车推广依赖政策、油价和基础设施。
  • 锂电设备行业竞争加剧可能导致利润率下降。

主要上市公司

行业前景

• 短期：新能源汽车产能逐步释放，锂电设备需求将有序平稳增长。
• 长期：随着技术进步和成本下降，储能锂电需求有望快速增长，成为新的增长点。

结论

锂电设备行业受益于新能源汽车的快速发展，尤其是纯电动客车的快速增长，未来几年将保持较高的增长态势。国产设备在技术和成本上的优势使其在进口替代方面具有较大潜力。建议投资者关注具备技术优势和良好客户关系的锂电设备企业，同时需关注政策变化和市场供需波动带来的风险。