20241227-国金证券-基础化工行业周报_华鲁恒升进军TDI_华峰化学己二酸投产_22页

化工市场本周出现震荡走势，申万化工指数下跌129%，跑输沪深300指数。主要化工子行业中，涤纶、煤化工和氟化工涨幅居前，而涂料油墨、粘胶和膜材料跌幅显著。

基础化工板块变动方面，华鲁恒升宣布进军TDI领域，标志着龙头企业间的竞争加剧；同时，巴斯夫计划出售食品配料业务，FCFC关闭部分PTA生产线，显示海外龙头逐步退出部分市场格局。华峰化学控股的己二酸扩建项目已投产，进一步增强了产能。

房地产领域，上海12月二手成交接近3万套，再创近3年新高，显示出政策端效果初显。

AI/AR眼镜市场迎来三件大事：Meta的AI眼镜APP下载量同比暴涨200%，鸿海与Porotech合作进入AR市场，以及国内首款量产AI眼镜“拍拍镜”发布。Deepseek推出新模型，编程性能超越Claude35Sonnet。

投资方面建议以防守为主，标的包括万华化学和宝丰能源，风险包括需求下滑、原油价格波动及政策变动影响。

本周化工产品价格上涨前五为丁二烯（727%）、磷矿石（627%）、天然气（528%）、甲醇（364%）和棉短绒（219%）；下跌前五包括盐酸、苯乙烯、煤焦油等。价格和价差变动主要受供需和成本因素影响，例如天然气、甲醇价格坚挺，而纯苯、苯乙烯则大幅下跌。

重要事件还包括国家统计局数据显示1-11月工业企业利润下降47%，以及英伟达GB200NLV4的推出与GB300发布时间的预期。

化工行业未来投资需谨慎，关注需求和成本变动，同时防范下游消费板块下行风险。