20210130-宝城期货-动力煤周报_缺乏利多题材_动力煤继续下探_12页_1mb

动力煤市场分析报告总结

核心内容概述

本报告由王晓囡撰写，发布于2021年1月30日，主要分析了动力煤市场近期的走势及未来展望。报告指出，动力煤价格在缺乏利多题材支撑下持续下探，市场预期偏弱，供需紧张局面已有所缓解，但中下游库存偏低，价格仍有进一步下跌的风险。

主要观点

• 价格走势：动力煤主力合约价格在震荡盘整后重心下移，郑煤2105合约价格报收于632.20元/吨，较1月22日结算价下跌27.40元/吨，跌破650元/吨支撑位，市场看跌情绪浓厚。
• 技术面分析：动力煤期货价格已形成头部形态，MACD、心理线、相对强弱指标均显示弱势，布林带中轨向下，期价回调空间可能扩大，关注580-600元/吨附近支撑。
• 基本面分析：
  • 供应端：大型煤炭企业积极保供，春节期间供应预计平稳，但产地销售不畅，坑口报价大幅下挫。
  • 需求端：取暖用电需求下降，电厂煤炭日耗显著减少，节前采购意愿谨慎，港口报价加速下调。
  • 政策影响：国家持续推动保供稳价政策，中长期合同签约量创历史新高，但疫情防控对运输和生产造成一定影响。
• 市场数据：
  • 港口库存略有回升，但整体仍低于往年水平。
  • 港口现货报价回调至800元/吨左右，运价持续下跌，但船东挺价情绪渐起。
  • 国际煤价方面，纽卡斯尔动力煤现货价为90.12美元/吨，波罗的海干散货指数显著下调。

关键信息

一、行情回顾

• 动力煤期货走势：本周动力煤主力合约价格震荡下行，多次试探655-660元/吨压力未果，最终跌破650元/吨支撑，最低下探至629.8元/吨。
• 期权交易数据：本周动力煤期权共成交155251手，持仓量72563手，成交额1.98亿元。
• 多空持仓变化：多头主力增仓更为积极，前5名席位净多单扩大至12405手。

二、市场数据跟踪

• 环渤海动力煤价格指数：1月27日报收于595元/吨，环比下降3元/吨。
• 秦皇岛港库存：截至1月29日，库存502.00万吨，较1月22日增加9.00万吨。
• 沿海八省电厂煤炭日耗：1月26日日耗为205.2万吨，库存可用天数升至11天。
• 运价表现：中国沿海煤炭运价综合指数显著下调320.69点，秦皇岛至广州运价下调16.50元/吨，国际运价亦大幅下跌。

三、后市展望

1. 供应趋于稳定：春节期间大型煤炭企业维持正常生产，但产地销售不畅，坑口报价持续下挫。
2. 需求逐步减弱：2月份取暖用电需求下降，电厂煤炭日耗预计下降50%以上，港口报价或继续下调。
3. 库存与价格关系：中下游库存偏低，价格对供应变动敏感，需关注节后上下游恢复情况。

宝城期货营业部信息

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