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市场研报总结：郑煤期货周报 2021年5月7日

一、核心内容

1. 周度数据概览

• 期货市场：

  • 主力合约收盘价：863.4元/吨（较上周+74.8元/吨）
  • 主力合约持仓量：248,449手（较上周-14,488手）
  • 主力合约前20名净持仓：-2,719手（较上周-2,912手，净空-193手）

• 现货市场：

  • 秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓含税价：880元/吨（较上周+50元/吨）
  • 基差：16.6元/吨（较上周-24.8元/吨）

2. 周度观点与策略

• 市场走势：本周动力煤延续偏强走势。
• 利多因素：
  • 陕西榆林地区煤矿环保、安检形势严峻，煤炭供应受限。
  • 陕西省将在4月中旬至5月中旬开展所有煤矿超能力生产专项监察，影响产能释放。
  • 终端工业用电水平处于中高位，水泥化工品需求强劲，存煤偏少的电厂预计将进行补库。
• 利空因素：
  • 月初新一轮煤管票发放，产地供应偏紧情况有所缓解。
  • 北港库存小幅增加，大秦线检修结束，煤炭运量明显提升。
• 操作建议：在855元/吨附近买入，止损参考845元/吨。

二、市场数据详情

1. 现货价格

• 秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）：880元/吨（+50元/吨）
• 广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5：980元/吨（+30元/吨）
• 澳大利亚动力煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）：70美元/吨（与前一周持平）

2. 国际动力煤现货价格

• 欧洲ARA港：74.48美元/吨（+1.84美元/吨）
• 理查德RB动力煤：95.84美元/吨（+5.56美元/吨）
• 纽卡斯尔NEWC动力煤：91.71美元/吨（+0.82美元/吨）

3. 郑煤期货价格与持仓量

• 期货价格：863.4元/吨（+74.8元/吨）
• 持仓量：248,449手（-14,488手）

4. 环渤海动力煤价格指数

• 截止4月28日，环渤海三港动力煤价格指数报590元/吨，与上一期持平。

5. 跨期价差

• ZC2109与ZC2201价差：-25.4元/吨（较前一周-10.6元/吨）

6. 港口库存

• 环渤海三港（秦皇岛、曹妃甸、京唐）：1335.2万吨（环比-21.9万吨）
  • 秦皇岛港：442万吨（环比+45万吨）
  • 曹妃甸港：372万吨（环比-37.2万吨）
  • 京唐港：521.2万吨（环比-29.7万吨）
• 广州港：265万吨（环比-5万吨）

7. 铁路调入与港口吞吐量

• 秦皇岛港铁路调入量：55.2万吨（环比+5.5万吨）
• 秦皇岛港港口吞吐量：29.2万吨（环比-17.5万吨）
• 秦皇岛港锚地船舶数：40艘（环比-9艘）

8. 广州港进口动力煤到岸价

• CCTD广州港进口动力煤（Q5500）：557元/吨（环比+2元/吨）

三、关键信息

• 供应端：陕西榆林煤矿供应受限，环保与安检压力持续，影响产能释放。
• 需求端：终端工业用电和水泥化工品需求强劲，电厂补库预期增强。
• 运输端：大秦线检修结束，煤炭运量提升，港口调入调出维持高位。
• 技术面：ZC109合约高开高走，周MACD指标红色动能柱扩大，显示短线偏强趋势。

四、总结

本周动力煤市场整体偏强，期货价格显著上涨，现货价格也有所提升。供应端受限与需求端增强共同推动煤价坚挺，而运输能力的恢复则缓解了部分压力。技术面上，ZC109合约表现强势，建议在855元/吨附近布局多头。未来需密切关注陕西榆林煤矿的监察进展及港口库存变化，以判断市场走势的持续性。