20210918-开源证券-汽车行业周报_9月前两周批发零售偏弱_四季度芯片供给有望改善_19页_1mb

汽车行业总结

核心内容

2021年9月18日发布的汽车行业报告指出，当前汽车行业受到芯片短缺的影响，9月前两周批发和零售数据均出现同比下降，分别为36%和9%。分析师邓健全认为，随着四季度芯片供给的改善，国内外车市将有所回暖。同时，电动化和智能化趋势正在加速，汽车行业进入长期增长周期。

主要观点

• 行业走势：9月前两周批发零售偏弱，但10月起芯片供给有望改善，四季度车市较为乐观。
• 投资评级：整体行业被看好，维持“看好”评级。
• 市场表现：本周汽车板块跌幅为4.55%，跑输沪深300指数1.41个百分点，其中约二成个股上涨，新能源汽车子板块表现突出，璞泰来以20.28%的周涨幅领涨。
• 行业动态：
  • 2021年1-8月全国充电桩保有量达210.5万台，同比增长52.3%。
  • 小康股份计划在2022年至2026年期间向宁德时代采购动力电池产品。
  • 新车上市方面，小鹏汽车P5和五菱星辰分别于9月15日和16日上市。
• 原材料价格：锂电池及材料价格总体平稳，部分材料如氢氧化锂、六氟磷酸锂等略有上涨。
• 风险提示：宏观经济恢复不及预期、海内外汽车需求不及预期。

关键信息

9月前两周市场表现

• 批发零售数据：
  • 9月第一周批发同比下降32%，零售同比下降3%。
  • 9月第二周批发同比下降38%，零售同比下降12%。
  • 9月前两周批发零售总体分别同比下降36%和9%。
• 芯片供应情况：马来西亚半导体行业产能利用率已达80%，未来几个月有望增长，9月芯片供给改善总体不佳，但10月起或明显改善。

板块市场表现

• 指数表现：沪深300指数跌幅3.14%，创业板指数跌幅1.20%，汽车板块跌幅4.55%。
• 个股情况：
  • 本周上涨个股39家，占比约二成。
  • 富临精工、恒帅股份、神驰机电等个股领涨。
  • 新能源汽车子板块中，璞泰来、杉杉股份、东旭光电等表现突出。

行业动态及公司公告

• 充电桩发展：2021年1-8月全国充电桩累计保有量达210.5万台，同比增长66.4%。
• 企业合作与投资：
  • 小康股份将采购宁德时代动力电池产品。
  • 小米投资孔辉汽车，加强其在智能汽车领域的布局。
  • Momenta获得通用汽车等多方投资，推动自动驾驶技术发展。
• 新车上市：
  • 小鹏P5售价15.79-22.39万元，将于10月底启动交付。
  • 五菱星辰售价6.98-9.98万元，于9月16日上市。
  • 其他新车包括别克GL8、瑞虎3x、轩逸、哈弗H9、风骏5、捷途X90 PLUS等。

原材料价格跟踪

• 金属钴、电解钴：价格近3月略有上涨。
• 四氧化三钴：价格近3月略有下降。
• 金属锂、氢氧化锂、磷酸铁锂、六氟磷酸锂：价格有所上涨。
• 三元材料、三元前驱体、负极材料、电解液锰酸锂、铜箔：价格波动较小或走势平稳。

风险提示

• 宏观经济风险：若宏观经济恢复不及预期，可能影响汽车行业表现。
• 需求风险：海内外汽车需求不及预期可能对行业造成不利影响。

受益标的

• 整车厂：比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车。
• 零部件：福耀玻璃、天润工业、科博达、得邦照明、广汇汽车、中国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域汽车、伯特利、拓普集团、银轮股份、新泉股份、三花智控。

数据来源与图表

• 数据来源：Wind、聚源、中汽协、充电联盟、公司公告等。
• 图表目录：
  • 图1：汽车板块本周涨跌幅行业排名第23位。
  • 图2：子板块中汽车零部件Ⅲ板块本周跌幅较小。
  • 图3：概念板块中聚丙烯指数本周领涨。
  • 图4：本周上涨个股个数为39家。
  • 图5：个股中富临精工、恒帅股份本周领涨。
  • 图6-20：展示了锂电池及材料价格走势，包括金属钴、电解钴、四氧化三钴、金属锂、碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂、三元材料、三元前驱体、负极材料、六氟磷酸锂、电解液磷酸铁锂、电解液锰酸锂、铜箔、锂电池小动力18650等。

估值与分析方法

• 本报告所采用的估值方法及模型具有局限性，分析结果基于各种假设，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 报告中提到的评级为相对评级体系，表示投资的相对比重建议，不构成投资决策的唯一依据。

法律声明

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