20210420-东吴证券-东吴策略·市场温度计_公募发行放缓_外资加速流入_29页_2mb

公募发行放缓，外资加速流入总结

核心内容

2021年4月12日至4月16日期间，A股市场情绪回暖，资金净流入100亿元，较前一周的-59亿元显著改善。公募发行持续放缓，外资成为最大的边际增量资金，净流入247亿元，而融资余额则出现下降。整体市场呈现机构与外资资金流入，产业资本减持与交易费用上升的格局。

主要观点

• 市场情绪回暖：A股市场资金净流入100亿元，显示市场情绪有所改善。
• 公募发行放缓：新成立偏股型公募基金规模为78亿元，历史分位数66%，较前一周的114亿元明显减少。
• 外资主导资金流入：北上资金净流入247亿元，成为市场主要资金来源，而此前一周为净流出53亿元。
• 基金持仓分化：偏股混合型基金仓位为83%，股票型基金仓位为89%，均较前一周略有下降，但风格无明显偏向，行业偏好消费和电子板块。
• 个股表现分化：从绝对股价、市盈率来看，头部个股跑赢尾部；但从净利润同比增速来看，尾部个股表现优于头部。

关键信息

资金流动情况

外资风格偏好

• 净买入行业：电子、医药、非银
• 净卖出行业：煤炭、交通运输、电力设备
• 持仓市值前三大行业：食品饮料、医药、家电
• 持仓市值后三大行业：纺织服装、综合、综合金融

微观个股对比

• 绝对股价组：高股价组平均上涨2.0%，低股价组平均上涨0.7%，头部跑赢尾部。
• 市盈率组：高市盈率组平均上涨1.4%，低市盈率组平均上涨0.5%，头部跑赢尾部。
• 净利同比增速组：高业绩组平均上涨0.6%，低业绩组平均上涨2.5%，尾部跑赢头部。

情绪与估值指标

风险提示

• 资金入市规模为大致估算，仅供投资者参考。
• 疫情二次爆发可能导致企业业绩不及预期。
• 通胀上行超预期可能对市场造成影响。

结构概览

1. 机构行为：包括基金仓位、基金风格、外资风格。
2. 股市流动性：涵盖资金流入与流出情况。
3. 微观个股对比：分析绝对股价组、市盈率组、净利同比增速组的表现。
4. 情绪及估值水平：涉及换手率、市盈率分布、行业离散度等指标。
5. 风险提示：列出投资过程中需注意的风险因素。