东吴策略·市场温度计：公募延续高发，外资散户大幅流入-20210831-东吴证券-26页_1mb

报告摘要

2021年8月31日发布的东吴策略·市场温度计报告指出，A股市场情绪回暖，最近一周资金净流入704亿元，较前值显著改善。公募基金发行持续活跃，外资及散户资金流入明显，同时市场估值水平和情绪指标也呈现出一定的变化。

市场情绪回暖：A股市场资金净流入704亿元，前值为-11亿元，显示出市场情绪的显著改善。
公募基金发行活跃：8月新成立偏股型公募基金合计1769亿元，最近一周发行646亿元，历史分位数达96%。尽管年初发行量高，但随后市场震荡导致发行遇冷，5月以来逐渐回暖，6、7月分别发行1880、1825亿元，基本回到3月水平。
外资资金流入显著：北上资金单周净流入180亿元，历史分位数为88%，主要流入电气设备、有色金属、银行等行业，而对食品饮料、化工、建筑材料相对谨慎。
散户情绪高涨：杠杆资金单周净流入219亿元，历史分位数达90%，显示散户入市情绪明显升温。
股市流动性改善：整体市场资金流入情况向好，但IPO融资、产业资本净减持和交易费用等资金流出指标也保持较高水平。
估值水平分化：创业板市盈率81倍，历史分位数为74%，电子、计算机、医药生物等板块市盈率较高，而上证A股市盈率相对较低，历史分位数为41%。
情绪指标上升：杠杆率、涨跌停占比、成交额等情绪指标均处于较高历史分位，表明市场活跃度提升。
行业离散度与风险溢价：行业离散度为4.1，历史分位数为68%，风险溢价为2.17%，历史分位数为60%，显示市场波动性和风险水平有所变化。

成交额：上证A股成交额29969亿元，历史分位数97%；创业板成交额15025亿元，历史分位数99%。
换手率：全部主板换手率2.4%，中小板3.0%，创业板5.9%。
杠杆资金：杠杆率8.6%，涨跌停占比11.9%，历史分位数分别为58%和79%。
市盈率：创业板市盈率81倍（历史分位数74%），电子板块56倍（58%），计算机65倍（70%），电气设备60倍（73%），食品饮料40倍（57%），医药生物57倍（83%）。
行业离散度：4.1，历史分位数68%。
风险溢价：2.17%，历史分位数60%。