20190929-国盛证券-交通运输行业周报：大兴机场正式投运，快递备战双十一_17页_1mb

交通运输行业周报总结

核心内容

本周交通运输行业指数下跌 2.76%，跑输沪深300指数 0.65%，排名第6/29。交运子板块中，机场板块跌幅最少（-0.06%），物流板块跌幅最大（-4.96%）。重点个股中，涨幅前五的为：天顺股份（7.94%）、中远海能（7.64%）、白云机场（5.36%）、*ST欧浦（4.90%）、吉祥航空（4.36%）；跌幅前五的为：龙洲股份（-10.28%）、德新交运（-10.04%）、华鹏飞（-9.56%）、畅联股份（-9.56%）、恒基达鑫（-9.05%）。

主要观点

• 快递板块：2019年8月，规模以上快递业务收入同比增长 26.24%，业务量增长 29.28%，行业进入旺季，价格战趋缓。建议重点关注 中通快递、韵达股份、申通快递、圆通速递、顺丰控股，尤其是受益于阿里入股的申通快递和加大转运中心建设的圆通速递。

• 航运板块：2020年限硫令缓解供给压力，美国原油出口加速，带动原油运价上涨。建议重点关注 中远海能、招商轮船。

• 航空板块：板块处于估值底部区域，737MAX停飞对机队增速产生影响，但需求和汇率有望企稳。建议关注 三大航、春秋航空、吉祥航空。

• 机场板块：北京大兴机场正式投运，富时中国A50纳入上海机场，非航免税消费属性强，建议关注 上海机场、首都机场、白云机场、深圳机场。

行业重点数据跟踪

3.1 航运港口

• 干散货：BDI指数为1857点，环比下降 12.86%；CDFI指数为1059.21点，环比下降 4.31%。
• 油运：BDTI指数为935.00点，环比上升 12.92%；BCTI指数为465.00点，环比上升 3.10%；CTFI指数为1230.17点，环比上升 8.72%。
• 集运：CCFI指数为807.84点，环比下降 1.28%；SCFI指数为722.9点，环比下降 1.52%。部分航线如东南亚航线有所上涨，但美东、美西航线仍有压力。

3.2 航空机场

• 油价：布伦特原油价格为61.91元/桶，环比下降 3.69%；航空煤油出厂价为4,892.00元/吨，环比下降 1.59%。
• 客运量：2019年8月民航旅客周转量为1,089.04亿人公里，环比上升 3.28%；货邮周转量为21.86亿吨公里，环比下降 1.26%。
• 机场数据：北京首都机场、上海浦东机场、深圳机场、白云机场、厦门空港旅客吞吐量均有所增长，美兰机场则略有下降。

3.3 铁路公路

• 铁路货运量：2019年8月为3.60亿吨，同比增长 6.78%；旅客周转量为1,658.82亿人公里，同比增长 5.40%。
• 公路货运量：2019年8月为37.47亿吨，同比增长 5.57%；公路客运量为11.08亿人次，同比下降 4.94%。

3.4 快递物流

• 快递业务：2019年8月规模以上快递业务收入为616.8亿元，同比增长 26.24%；业务量为53.02亿件，同比增长 29.28%；快递单价为11.63元，同比下降 2.36%。
• CR8指数：2019年8月为81.70，显示行业集中度较高。

重点公告速递

• 中国外运：拟收购吉宝佛山100%股权及吉宝物流（香港）70%股权，以完善华南物流网络。
• 海航控股：出售多架飞机，包括4架B737-800、2架B787-8及1架B737-800，交易金额达455,243.69万元。
• 中远海能：与大连中远海运重工签订船舶建造合同，将建造2艘49,900载重吨的成品/原油船，总价为6,780万美元。

行业重点新闻

• 大兴机场投运：9月25日，北京大兴国际机场正式投运，习近平出席仪式并宣布投运，预计带动京津冀地区发展。
• 达美与LATAM合作：达美航空将以19亿美元购入LATAM航空20%股份，并购入4架A350飞机，预计推动其股价上涨。
• 快递备战双十一：9月27日，11家主流快递公司联合启动2019年双十一物流备战，提升配送效率与绿色化水平。

风险提示

1. 宏观经济增速低于预期
2. 人民币汇率贬值风险
3. 油价大幅上涨风险

重点标的