20180806-东兴证券-商品周报_贵金属全线下跌_农业化工品多数飘红_18页_1mb

商品市场周报总结（2018年08月06日）

核心内容概览

本报告总结了2018年8月6日发布的商品市场周报内容，涵盖了贵金属、原油、有色金属、农产品及化工品等主要商品价格变动情况，以及相关市场动态和政策影响。

主要观点

1. 贵金属全线下跌

• 黄金和白银：本周内外盘价格均下跌，COMEX黄金收于1221.90美元/盎司，跌幅0.75%；SHFE黄金收于270.20元/克，跌幅0.61%。COMEX白银收于15.43美元/盎司，跌幅0.23%；SHFE白银收于3679.00元/千克，跌幅0.43%。
• 下跌原因：美元指数强势，美国经济数据良好，英法德服务业PMI不及预期，导致美元上涨支撑贵金属走弱。此外，美联储维持利率不变，黄金承压。

2. 原油价格下跌

• 原油价格：NYMEX轻质原油、WTI原油和布伦特油分别收于68.68、68.61和73.42美元，周内跌幅分别为0.48%、0.71%和1.20%。
• 下跌原因：全球原油供给增加，尤其是欧佩克和俄罗斯产量上升。同时，中美贸易争端导致中国能源需求预期下降，进一步压制油价。

3. 农产品期货震荡

• 内盘：豆类价格震荡，玉米内外盘上涨，棉花震荡后小幅上涨，但尾盘跳水，鸡蛋价格上涨。
• 外盘：小麦价格领涨，触及三年高位，大豆和玉米价格均上涨，豆油价格下跌。
• 原因：玉米受天气和贸易战影响，需求上升；小麦因全球供应忧虑上涨；棉花受市场和政策影响承压。

4. 化工品整体上涨

• 主要化工品：PTA、甲醇、塑料、聚丙烯、PVC价格上涨，橡胶和玻璃价格微跌。
• 上涨原因：PTA因PX-原油价差扩大而上涨；甲醇因供给减少而反弹；其他化工品因需求上升而上涨。

5. 有色金属涨跌不一

• SHFE铜：下跌1.80%，受贸易争端和矿山罢工影响。
• SHFE铝：价格持平。
• SHFE锌：上涨1.06%，因供给减少和需求稳定。
• SHFE铅：下跌4.42%，因供应增加和库存回升。
• LME铜、铅、锡：价格下跌，但锌上涨。

关键信息

贵金属

• 美元指数：周内从94.28上升至95.22，持续走强。
• 黄金ETF：iShares黄金ETF持有量减少，SLVR白银ETF现货持有量维稳。
• 市场预期：市场对美元走强和经济数据良好持乐观态度，贵金属短期维持弱势。

原油

• 产量增加：欧佩克和俄罗斯原油产量上升，对油价形成压力。
• 美国天然气库存：周内上升，价格小幅上涨。
• 政策影响：沙特恢复曼德海峡石油运输，但中美贸易争端继续影响需求。

农产品

• 玉米：内外盘上涨，外盘涨幅明显，主要因出口需求强劲和天气影响。
• 棉花：震荡后小幅上涨，但尾盘跳水，受市场和政策因素压制。
• 小麦：价格大幅上涨，触及三年高位，因全球供应忧虑。

化工品

• PTA：涨幅最大，因PX-原油价差扩大。
• 甲醇：先抑后扬，因供给减少。
• 橡胶：价格微跌，库存上升。
• 玻璃：价格微跌，需求疲软。

有色金属

• 铜：受全球贸易争端和矿山罢工影响，价格下跌。
• 铅：供应增加，库存回升，价格下跌。
• 锌：供给减少，需求稳定，价格上涨。
• 铝：价格持平，受供需平衡影响。

一周要闻

• 国务院：金融稳定发展委员会召开会议，强调宏观杠杆率趋于稳定，防范金融风险。
• 央行：盛松成指出应理性看待信用事件，引导影子银行向好发展。
• 商务部：对原产于美国的约600亿美元商品加征关税，以应对美方违反WTO规则。
• 国际能源署：预计未来5年全球石油产量将增长640万桶/日，初期美国产量增长弥补委内瑞拉缺口。

数据来源与分析师信息

• 数据来源：WIND、东兴证券研究所
• 分析师：
  • 谭淞：经济学博士，宏观经济和固定收益分析师，9年证券从业经验。
  • 陈巧巧：会计学硕士，清华大学金融学学士，6年审计经验，擅长财务分析。
• 研究助理：
  • 康明怡：经济学博士，曾在明尼苏达大学和美联储从事研究，现任复旦大学经济学院教师。
  • 汤黎明：经济学博士，曾在经济类核心期刊发表15余篇论文，参与多项国家课题。
  • 张怀志：经济学博士，参与多项国家自然科学基金和科技部项目，发表多篇CSSCI论文。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供投资者参考，不构成投资建议。
• 报告中引用的信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性和完整性作保证。
• 报告内容不构成买卖出价或征价，投资者需自行判断和决策。
• 报告版权属于东兴证券，未经许可不得翻版、复制或发布。

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，以行业指数表现为准。

本报告全面反映了当前商品市场的价格走势及影响因素，为投资者提供了重要的市场参考。