20230816-浙商证券-成都银行-601838.SH-成都银行2023H1业绩快报点评_盈利全面向好_3页_395kb

报告名称：成都银行（601838）公司点评

2023年08月16日

投资要点总结：

1. 盈利全面向好：2023年上半年，成都银行归母净利润同比增长251%，营收增长112%，增速环比分别提升76和14个百分点。盈利增速超预期，主要由于息差企稳及低基数效应。
2. 资产保持快增：2023上半年总资产同比增长15%，反映资产扩张强劲，与成渝地区经济增长动力相关。
3. 不良质量优化：2023Q2末不良率环比下降4bp至0.72%，拨备覆盖率环比提升31个百分点至512%，资产质量显著改善。

未来展望：预计2023-2025年归母净利润增速分别为24.97%、20.11%、20.36%，当前PB为0.79倍，目标价17.6元，较现价有29%上升空间。

主要风险：宏观经济失速或不良暴露风险。

评级：买入（维持）。