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2018年中国企业并购市场数据报告总结

核心内容概述

本报告由投中研究院发布，总结了2018年第三季度（Q3）中国并购市场的整体表现、行业与地域分布、大额并购案例以及VC/PE机构的参与情况。报告指出，尽管第三季度并购交易数量和金额有所下滑，但政策利好仍推动市场整体保持平稳发展。

主要观点

• 政策支持：证监会推进“放管服”改革，降低了并购重组制度性成本，鼓励行业整合，为市场提供了有利环境。
• 交易趋势：第三季度并购交易数量和金额环比下降，但前三季度整体发展平稳，未来市场预期活跃。
• 地域分布：广东、上海、北京、浙江、江苏等地是并购完成案例的主要集中地。
• 行业分布：制造业、房地产、医疗健康和IT信息化是并购交易的主要行业，其中房地产业和运输物流业交易金额较高。
• 大额并购案例：第三季度完成超1亿美元并购案例93起，其中超10亿美元的案例有8起。中远海控收购东方海外国际股权交易规模最大，达432.24亿港元；平安人寿收购华夏幸福19.7%股权为9月交易金额最大。
• 跨境并购：完成跨境并购案例71起，其中出境交易57起，入境交易14起，总金额约51.34亿美元。帝亚吉欧入境收购水井坊20.29%股权为交易金额最大的跨境并购案例。
• VC/PE参与情况：64家VC/PE机构参与并购，投资金额约66.33亿美元；54家成功退出，回笼金额约24.5亿美元。云能基金、深投控股、浙商创投等机构在投资金额排名靠前。

关键信息

并购市场交易趋势

• 宣布交易：2018年9月披露并购交易502笔，环比下降7.2%；披露金额的交易30笔，总金额约为275.94亿美元，环比下降22.27%。
• 完成交易：2018年9月完成并购交易176笔，环比下降36.9%；披露金额的交易14笔，总金额约为104.7亿美元，环比下降60.8%。
• 季度趋势：前三季度并购交易规模发展平稳，Q3交易数量和金额有所下降，但整体仍保持稳定。

并购市场行业与地域分布

• 地域分布：广东、上海、北京、浙江、江苏是并购完成案例的主要地区。
• 行业分布：制造业、房地产、医疗健康和IT信息化是并购交易的主要行业，其中房地产业和运输物流业交易金额较高。

大额并购案例

• 交易规模：第三季度完成5亿美元以上并购案例13起，超10亿美元8起。
• 案例分析：
  • 中远海控收购东方海外国际88.53%股权，交易金额432.24亿港元。
  • 平安人寿收购华夏幸福19.7%股权，交易金额137.70亿人民币。
  • 帝亚吉欧收购水井坊20.29%股权，交易金额9.18亿美元。

跨境并购案例

• 交易数量：第三季度完成跨境并购案例71起，其中出境交易57起，入境交易14起。
• 交易金额：出境交易金额约29.70亿美元（占总披露金额2.8%），入境交易金额约21.64亿美元（占总披露金额2.0%）。
• 案例分析：
  • 帝亚吉欧收购水井坊20.29%股权为交易金额最大的跨境并购案例。
  • 中色股份收购印尼Pt Dairi Prima Mineral 51%股权，交易金额1.989亿美元。

VC/PE参与情况

• 参与机构：64家VC/PE机构参与并购交易，投资金额约66.33亿美元。
• 退出案例：54家VC/PE成功退出，回笼金额约24.5亿美元。
• 投资金额TOP5：
  • 云能基金：20.01亿元
  • 深投控股：18.21亿元
  • 浙商创投：15.00亿元
  • 云鑫创投：10.58亿元
  • 远致投资：10.34亿元
• 退出金额TOP5：
  • 信达汉石：20.14亿元
  • 井冈山北汽投资：13.82亿元
  • 弘卓资本：10.91亿元
  • 北京国管中心：10.91亿元
  • 嘉道谷投资：9.60亿元

投中研究院简介

• 成立时间：2005年
• 主营业务：媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动
• 目标：解决私募股权投资行业信息不对称问题，提供全链条信息资源与专业化整合服务。
• 机构分布：在北京、上海、深圳等地设有办公室。

总结

2018年第三季度，中国并购市场在政策支持下保持平稳发展，尽管交易数量和金额有所下降，但整体仍具备较强的活跃度。广东、上海、北京等地成为并购交易的主要集中地，制造业、房地产、医疗健康和IT信息化行业交易最为频繁。中远海控和平安人寿的并购案例成为市场焦点，而VC/PE机构在并购市场中发挥重要作用，投资与退出案例均保持较高水平。投中研究院作为行业研究与数据服务的重要机构，持续为市场提供权威信息与专业支持。