2018年-投中研究院_投中统计_2018年10月中国并购市场数据报告_投中网_连接人信息与资产_19页_1mb

2018年10月中国企业并购市场总结

核心内容概述

2018年10月，中国企业并购市场整体呈现下降趋势，无论是宣布交易数量还是完成交易金额均环比下滑。受人民币对美元汇率下跌影响，跨境并购规模显著放缓，但政策支持和VC/PE机构的积极参与为市场注入了一定活力。

主要观点

• 并购市场整体趋势：10月中国并购市场宣布交易数量和完成交易数量均出现不同程度下滑，交易总金额亦有所下降。
• 政策支持：政策利好推动VC/PE基金成为支持实体经济和供给侧结构性改革的重要力量，进一步活跃并购市场。
• 地域分布：江苏省在10月完成并购案例最多，上海、广东紧随其后。并购行业主要集中在制造业、金融、能源及矿业、文化传媒等领域。
• 跨境并购：10月完成6起跨境并购，均为出境交易，交易总金额约7.05亿美元，占总披露金额的4.96%。
• VC/PE参与情况：VC/PE机构在10月参与完成并购交易的机构数量较少，但退出案例较多，回笼资金约3.88亿元。
• 政策热点：证监会鼓励产业整合、价值投资，并推动并购基金的发展，为私募股权基金提供了更多退出渠道。

关键信息

并购市场数据

• 宣布交易：10月披露并购预案537笔，环比下降11.09%；披露金额的有369笔，交易总金额约为256.32亿美元，环比下降39.93%。
• 完成交易：10月完成并购交易159笔，环比下降16.75%；其中披露金额的有135笔，交易总金额约为102.56亿美元，环比下降22.72%。

行业与地域分布

• 行业集中度：文化传媒行业交易规模最大，制造业、金融、能源及矿业为完成交易的主要行业。
• 地域分布：江苏、上海、广东、北京、香港为并购案例数量较多的地区。

重大并购案例

• 境内市场：阅文集团以155亿元全资收购新丽传媒，成为10月境内市场交易规模最大的案例。
• 跨境市场：蚂蚁金服以2.1亿美元投资印度美食推荐平台Zomato，为10月跨境并购中金额最高的案例；BMW拟290亿元收购华晨宝马25%股权，为宣布交易金额最高的案例。

VC/PE参与情况

• 参与并购：2家VC/PE机构完成并购交易，投资金额约99,662万元；7家机构拟参与投资254,891万元。
• 退出案例：12家VC/PE机构通过并购成功退出，回笼金额约38,823.95万元，主要集中在IT及信息化和医疗健康领域。

政策及热点

• 产业整合：证监会鼓励以“同行业、上下游”资产为目标的产业并购，占比达71.88%。
• 价值投资：证监会提出鼓励价值投资，引导更多中长期资金进入市场。
• 并购基金：私募股权与创投基金在并购重组中发挥重要作用，刘士余主席提出完善创投基金所投企业上市解禁期与投资期限反向挂钩机制。

总结

2018年10月，中国并购市场在政策支持下仍保持一定活跃度，但受汇率波动影响，交易规模和数量有所回落。制造业、金融、能源及矿业、文化传媒等行业成为并购热点，江苏、上海、广东、北京等地为并购集中区域。跨境并购主要为出境交易，金额相对较小。VC/PE机构在并购市场中扮演重要角色，尽管参与并购的机构数量不多，但退出案例较多，为市场提供了资金回笼渠道。证监会鼓励产业整合与价值投资，推动并购基金发展，以促进市场健康发展。