20170227-联讯证券-电气设备_联讯电新周报_继续关注一带一路带动的龙头设备出口_14页_1mb

联讯电新周报总结

核心内容概述

本报告为2017年2月27日发布的《联讯电新周报》，主要聚焦电力设备与新能源行业的发展动态，重点分析风电、太阳能、核电及新能源汽车等细分领域，并提出相应的投资建议。报告指出，“一带一路”倡议为电力设备出口带来政策支持，行业龙头公司有望受益。同时，报告关注弃风限电改善、分布式光伏发展、特高压建设等关键行业趋势。

主要观点

1. 行情回顾

• 本周上证综指上涨1.60%，沪深300上涨1.53%，创业板指上涨2.95%，CS电力设备板块上涨2.76%。
• 风电板块表现突出，涨幅达5.21%，成为本周领涨板块。
• 涨幅前五个股为电科院（+22.84%）、雅柏特（+19.84%）、光一科技、宝胜股份、太阳能；跌幅前五为金利华电（-5.10%）、湘电股份、杭锅股份、好利来、易成新能。

2. 行业要闻

• 风电：国家能源局发布2017年风电投资监测预警，内蒙古、黑龙江、吉林、宁夏、甘肃、新疆（含兵团）等6省区被亮“红灯”，暂停新建风电项目，未来装机将向南方、中东部等低风速区域转移。
• 太阳能：2016年中国太阳能设备出口下降10%至140亿美元，主要受欧美反倾销政策影响；同时，苹果总部计划建设全球最大屋顶光伏系统，规模达17MW。
• 新能源汽车：工信部研究调整新能源汽车补贴政策，提高门槛并加强监管。
• 电改与电网：国家电网推进特高压建设，计划到2020年建成7.7万公里特高压线路，带动输变电设备需求。
• 核电：国内首个核电供暖专利诞生，标志着核电在供热领域的应用开始拓展。

关键信息

1. 投资建议

• 中长期主线：海上风电、分布式光伏。
• “一带一路”受益标的：特变电工、平高电气、国电南瑞、许继电气等具备“走出去”能力的龙头公司。
• 风电领域：建议关注金风科技、天顺风能、金雷风电等风机及设备龙头。
• 太阳能领域：重点推荐单晶硅龙头隆基股份，以及分布式光伏运营商林洋能源。
• 核电领域：建议关注核电供热技术发展及相关设备厂商。

2. 公司动态

• 中能电气：拟投资5,000万美元建设智能微网及增量配电项目，并计划发行不超过5,000万股募集资金81,565万元。
• 太阳电缆：与杭州高新橡塑材料公司合资设立福建南平太阳高新材料有限公司，出资1470万元，占股49%。
• 睿康股份：通过全资孙公司收购美国A&T Media公司51.013%股权，涉及影视资源。

3. 行业数据

• 多晶硅：价格维持在RMB140/kg左右，短期预计稳定，随着抢装潮来临，需求仍旺盛。
• 硅片：价格在RMB5~5.05/pc，受硅片价格影响，电池片利润受到压缩。
• 电池组件：价格持续下降，但单晶PERC需求火热，支撑价格高位。
• 新能源汽车：2017年2月新能源汽车产量同比增长，但存在销量不达预期风险。

风险提示

• 政策不达预期，如新能源汽车补贴调整、风电项目审批政策变化。
• 新能源汽车销量不达预期，可能影响相关产业链发展。
• 国际贸易争端，如美国对中国太阳能产品的反倾销政策可能持续影响出口。

本周组合推荐

• 金风科技（风电机组龙头）
• 福能股份（福建地区综合能源服务商）
• 特变电工、平高电气、国电南瑞、许继电气（特高压及智能电网龙头）
• 隆基股份（单晶硅龙头）
• 林洋能源（分布式光伏运营商）

图表目录

• 图表1：CS行业板块本周涨跌幅
• 图表2：各子版块涨跌幅
• 图表3：近三个月电力设备新能源子板块涨跌幅
• 图表4：本周个股涨跌幅前10
• 图表5：本周换手率前10个股
• 图表6：光伏级多晶硅价格走势
• 图表7：硅片现货均价
• 图表8：电池片均价
• 图表9：电池组件均价
• 图表10：圆柱锂电池均价
• 图表11：正极材料均价
• 图表12：电解液均价
• 图表13：新能源汽车产量及同比增长率

分析师信息

• 王凤华：联讯证券研究院执行院长，中国人民大学硕士，具有19年从业经验，擅长中长线成长股研究。
• 研究助理：樊志斌，电话010-64408919，邮箱fanzhibin@lxsec.com。

其他信息

• 免责声明：报告内容基于公开信息，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。
• 联系方式：联讯证券总部位于北京、上海、深圳，提供专业投资咨询服务。