20171101-华泰证券-华泰高股息率打新底仓策略跟踪月报_打新底仓策略10月与指数持平_6页_576kb

华泰高股息率打新底仓策略总结

核心内容

华泰高股息率打新底仓策略是一种基于量化标准的股票投资策略，主要通过筛选高股息率、低市盈率和低市销率的股票来构建投资组合。该策略以沪深300指数为基准，旨在实现超额收益并控制风险。

主要观点

• 该策略在2005-04-29到2016-11-30的回测期间表现优异，年化收益率为21.99%，夏普比率为0.72，年化超额收益率为8.13%，信息比率为1.00。
• 除了在2010至2013年间与沪深300指数持平外，在其他年份均能战胜沪深300指数。
• 该策略月均换手率仅为16%，显示其操作较为稳定。
• 策略在2017年10月的表现与沪深300指数基本持平，但相对指数的超额收益为-0.39%。
• 今年以来（2017-1-1至2017-10-31），组合获得绝对收益21.06%，相对沪深300指数的超额收益为1.18%。
• 该策略在风险控制方面表现良好，最大回撤为3.44%，优于市场整体表现。

关键信息

策略表现

• 2017年10月表现：组合获得绝对收益2.24%，相对沪深300指数超额收益为-0.39%，最大回撤为0.64%，相对指数最大回撤为1.45%。
• 今年以来表现：组合绝对收益为21.06%，相对沪深300指数超额收益为1.18%，最大回撤为3.44%。

行业分布

• 本期持仓：房地产（11只）、银行（7只）、汽车（5只）、家电（4只）为前四大行业。
• 下期持仓：房地产（10只）、银行（6只）、汽车（6只）、家电（4只）为主要行业。

换手率与调仓

• 本期组合与下期组合的单边换手率为12%。
• 策略采用月度调仓机制，且不考虑交易费用和税费。

选股标准

1. 市盈率在沪深300成份股中排名前60%（剔除市盈率为负的股票）；
2. 市销率小于2.5；
3. 满足前两条标准的股票按股息率从高到低排序，沪市和深市各选前25只股票等权配置。

风险提示

• 该策略基于历史经验，存在失效的可能。

策略简介

华泰高股息率打新底仓策略是华泰证券于2016年6月推出的一种量化投资策略，结合了IPO加速和对冲成本高的市场环境，通过筛选高股息率股票作为打新底仓，实现长期稳定收益。策略采用简单、可行性强的量化标准，构建投资组合，具有较低的换手率和良好的风险控制能力。

本期持仓详情

下期持仓详情

风险提示

• 本策略为历史经验总结，存在策略失效的风险。

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