20180102-华泰证券-华泰高股息率打新底仓策略跟踪月报_打新底仓策略12月与沪深300持平_6页_625kb

华泰高股息率打新底仓策略月报总结

核心内容概述

本报告为华泰证券金工研究团队发布的量化投资月报，主要内容围绕“华泰高股息率打新底仓策略”的表现及选股逻辑展开。报告提供了该策略在2017年12月的持仓表现、行业分布、量化选股标准以及历史回测结果，并对下期组合进行了推荐。

主要观点

• 策略表现：2017年12月，该策略组合与沪深300指数基本持平，获得绝对收益0.61%，相对沪深300的超额收益为-0.21%。最大回撤为2.15%，相对沪深300的最大回撤为2.48%。
• 长期表现：从2005-04-29到2016-11-30的回测期间，该策略年化收益率为21.99%，夏普比率为0.72，年化超额收益率为8.13%，信息比率为1.00，最大回撤为71.21%，优于沪深300指数（72.30%）。
• 行业分布：组合持仓主要集中在房地产、银行、汽车和家电行业，其中房地产占比最高。
• 策略逻辑：该策略选股标准简单，主要基于市盈率、市销率和股息率三个指标，筛选出高股息率的股票进行等权重配置，月度调仓。

关键信息

量化选股标准

1. 市盈率在沪深300成份股中从小到大排名前60%（剔除市盈率为负的股票）；
2. 市销率小于2.5；
3. 满足前两条标准的股票按照股息率从高到低排序，沪市、深市各选取股息率最高的前25只股票等权配置，月度调仓。

本期组合表现

• 绝对收益：0.61%（以2017年12月1日收盘价买入计算）；
• 相对沪深300超额收益：-0.21%；
• 最大回撤：2.15%；
• 相对沪深300最大回撤：2.48%；
• 日胜率：50.00%；
• 最高单日超额收益：0.76%。

2017年初以来表现

• 绝对收益：21.91%；
• 相对沪深300超额收益：1.30%；
• 相对沪深300最大回撤：3.45%。

组合行业分布

• 本期持仓：房地产（10只）、银行（7只）、汽车（6只）、家电（4只）；
• 下期推荐：房地产（9只）、银行（7只）、汽车（6只）、家电（4只）；
• 单边换手率：6%。

组合持仓列表（本期）

下期组合列表

风险提示

• 该策略基于历史经验，可能存在失效风险；
• 仅作为参考，不构成投资建议；
• 投资者应自行评估风险，不应将其视为唯一决策依据。

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证准确性；
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