20160424-安信证券-机械行业周报_军工科研院所改制临近_布局民参军_智能装备_轨交产业链_23页_998kb

机械行业周报总结

核心内容

2016年4月24日发布的机械行业周报主要聚焦于智能化、军工科研院所改制、轨交产业链三大主线。报告指出，人工智能、智能驾驶、服务机器人将成为长期投资主题，同时，军工资产证券化和民参军企业具备较大成长空间。此外，城市轨道交通建设进入高峰期，以及核电装备迎来发展机遇，也是当前重点布局方向。

主要观点

1. 智能制造：趋势明确，布局关键

• 4月20日，乐视发布“LeSEE”无人驾驶概念车，标志着互联网企业进入智能驾驶领域，推动人工智能和智能驾驶的发展。
• 工信部发布《智能制造试点示范专项行动通知》，明确60个试点项目，涵盖智能制造的五大新模式。
• 行业需求稳定，从汽车、3C自动化到物流、医药自动化，智能端与工业端融合，硬件+软件模式成为主流。
• 建议关注具备开拓精神、资源整合能力、研发实力的公司，如机器人、黄河旋风、科大智能、巨星科技、楚天科技等。

2. 军工科研院所改制：加速推进，机会显现

• 军工科研院所分类改革临近，资产注入和资本运作成为重点，军工资产证券化进入第二阶段。
• 民参军企业、国防信息化和主战装备是重点布局方向，如中直股份、中航飞机、航天发展、中国卫星等。
• 建议关注航天系、国睿科技、光电股份、四创电子等具有资产整合潜力的公司。
• 军民融合上升为国家战略，业绩弹性大，如华讯方舟、上海佳豪、雷科防务、新研股份等。

3. 轨交产业链：建设高峰，国产化趋势明显

• “十三五”期间，我国高铁营业里程目标达3万公里，城市轨交建设进入高峰。
• 2016年之后两年新增轨交里程将超700-800公里，拉动轨道交通车辆采购。
• 高铁核心零部件国产化是未来趋势，重点公司包括鼎汉技术、康尼机电、运达科技、神州高铁、思维列控等。

4. 行业表现

• 上周机械行业指数下跌6.9%，国防军工行业指数下跌6.5%，同期沪深300指数下跌3.0%。
• 矿山冶金机械跌幅较小，为**-5.1%**。
• 部分重点公司表现亮眼，如恒立液压（+17.0%）和巨星科技（+14.3%），而开山股份、金卡股份等跌幅较大。

关键信息

5. 投资建议

• 核心组合包括：机器人、智云股份、黄河旋风、模塑科技、华讯方舟、国睿科技、山河智能、隆华节能。
• 重点组合包括：鼎汉技术、中直股份、中航飞机、龙马环卫、航天发展、中船防务、应流股份、科大智能、华测检测、南方泵业、四创电子、上海佳豪。
• 买入-A评级公司包括：模塑科技、隆华节能、国睿科技、华讯方舟、四川九洲、巨星科技、南方泵业、光电股份、海得控制、中集集团、通达动力、鼎汉技术、恒泰艾普、龙马环卫、中航飞机、吉艾科技、安徽合力、天广消防、海特高新、日发精机、天地科技等。

6. 风险提示

• 新兴转型企业不达预期。
• 宏观经济增速下行超预期。

行业重要资讯点评

4.1 国防军工行业

• “十三五”期间，我国航天重大工程将全面推进，包括载人飞船、空间站、月球和火星探测、北斗导航系统等。
• 中国航天日期间，中国将推进军民融合，提升航天技术应用水平。
• 中国航天科工集团成立首家商业火箭公司，火箭发射进入商业化阶段。
• C919大型客机垂尾长桁检测技术取得突破，海鹰特材获得技术认可。
• 中国将2020年完成北斗导航全球组网，带动相关产业发展。
• 中国也在研发可回收火箭，探索低成本航天发射模式。

4.2 智能装备行业

• 3D打印进入标准化阶段，预计2016年市场规模突破100亿元。
• 全球3D打印市场将增长20倍，至2025年的200亿美元。
• 俄罗斯计划通过3D打印建立月球基地，增材元素成功研发生物性3D打印材料。
• 国产工业机器人销量增长超六成，未来服务机器人、智能驾驶等将成为增长点。

4.3 铁路设备行业

• 玉磨铁路开工，连接云南与东南亚，是“一带一路”重点项目。
• 中国首列混合动力动车组进入型式试验阶段，满足非电气化铁路运行需求。
• 山东“十三五”末铁路通车里程达6800公里，靖神铁路获批，加速煤炭运输。
• 京张铁路将助力北京冬奥会，带动沿线经济。

4.4 油气装备与服务行业

• 多哈会议未就冻产达成协议，国际油价仍承压。
• 四川将页岩气装备制造纳入战略性新兴产业。
• 大庆油田抽油机远销加拿大，中海油启动“十三五”科技项目。

4.5 核电设备行业

• 中国核电设备迎来快速增长，华龙一号出口前景广阔。
• 鞍钢成功研发核电用钢，中国二重拿下核电发电机转子订单。
• 中核集团设备助力马来西亚核安保，海上浮动核电站即将总装。

投资评级

其他建议

• 智能物流景气度较高，建议关注永利股份、东杰智能、诺力股份。
• 传统行业供给侧改革加速，建议关注国企壳公司及转型意愿强的民营公司。
• 军民融合是长期战略方向，建议关注华讯方舟、上海佳豪、雷科防务、新研股份等。

总结

2016年4月，机械行业迎来新一轮投资机遇，智能化、军工改革、轨交建设成为三大主线。随着政策扶持、技术突破、市场拓展，相关产业链将迎来显著增长。建议投资者关注具备技术优势、资源整合能力、业绩增长潜力的龙头企业，同时注意宏观经济、资产整合、技术落地等风险因素。