20180807-中原证券-基础化工行业月报_化工品多数呈现上涨势头_关注涤纶长丝和染料行业_14页_1mb

化工行业月报总结

核心内容

2018年7月，中信基础化工行业指数上涨1.47%，在29个中信一级行业中排名第10位，跑赢上证综指0.45个百分点，跑赢沪深300指数1.28个百分点。行业整体表现优于大盘，但过去一年来下跌16.69%，在29个行业中排名第16位，整体表现不佳。

主要观点

• 化工品整体呈现上涨趋势，7月上涨品种占比有所提升，部分产品涨幅显著。
• 重点子行业如树脂、锦纶、涤纶涨幅居前，而钾肥、磷肥、日用化学品板块则出现下跌。
• 个股表现分化明显，部分股票涨幅超过20%，而部分股票跌幅超过25%。
• 行业投资建议维持“同步大市”评级，重点推荐磷化工和染料板块，具体推荐兴发集团（600141）和浙江龙盛（600352）。

关键信息

市场回顾

• 2018年7月，中信基础化工指数上涨1.47%。
• 7月板块涨幅前五为：*ST宜化（29.95%）、云图控股（22.62%）、英力特（20.71%）、永太科技（20%）、神马股份（19.78%）。
• 板块跌幅前五为：怡达股份（-27.28%）、金力泰（-25.82%）、世名科技（-25.11%）、亚星化学（-24.90%）、广州浪奇（-22.53%）。

行业要闻回顾

• 上半年石化业利润增长46.6%，其中油气板块利润增长325.5%。
• 工信部出台工业污染防治攻坚战三年行动计划，强调绿色发展与环保政策。
• 国家统计局数据显示，上半年化学原料和制品制造业利润增长29.4%，PPI同比上涨4.7%。

产品价格跟踪

• 7月卓创资讯跟踪的232个产品中，131个上涨，63个下跌。
• 涨幅前五产品：三氯甲烷（46%）、维生素D3（37%）、TDI（24%）、邻二甲苯（22%）、二氯甲烷（20%）。
• 跌幅前五产品：双氧水（-50%）、聚四氟乙烯（-28%）、碳酸锂（-23%）、醋酐（-16%）、丙烯酸丁酯（-15%）。

行业评级及投资观点

• 2018年7月31日，中信基础化工板块TTM市盈率为20.94倍，低于历史平均水平。
• 8月投资策略建议关注磷化工和染料行业，推荐兴发集团和浙江龙盛。

风险提示

• 供给侧改革进度低于预期。
• 国家扶持政策力度低于预期。
• 环保政策力度低于预期。

行业投资评级

• 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：公司相对大盘跌幅5%以上。

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