20251202-国信证券-机械设备行业制造成长周报（第36期）_智元上线灵心平台_工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单_10页_231kb

制造成长周报第36期总结

核心观点

报告维持“优于大市”评级，聚焦人形机器人和AI基建领域，看好长期投资机会。尤其是在人形机器人技术完善和标准制定推进的情况下，建议从价值量、卡位和股票弹性角度把握投资空间。

关键事件

• 智元上线灵心平台：2025年11月24日，智元机器人推出灵心平台，一个智能操作系统，允许用户无需代码基础配置机器人的性格、声音等模块，推动人形机器人表达体系模块化。
• 工信部公示标准技术委员会名单：11月24日，工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单，宇树科技创始人王兴兴和智元机器人联合创始人彭志辉拟任副主任委员，标志着标准体系建立，促进行业规范化。

投资建议

• 人形机器人领域：从确定性角度推荐供应链核心公司（如绿的谐波、汇川技术、飞荣达）；从弹性角度关注增量环节新标的（如唯万密封、龙溪股份、博众精工）。
• AI基建领域：重点推荐AI液冷环节公司（如飞荣达、高澜股份）和燃机环节公司（如应流股份、豪迈科技）；其他领域包括低空经济（宗申动力）、智能焊接（柏楚电子）、3D打印（铂力特）等。
• 其他关注点：自主可控（通用电子测量仪器普源精电）、核聚变（应流股份）、商业航天（广电计量）等领域也有投资机会。
• 具体股票推荐包括绿的谐波、飞荣达、恒立液压等，基于盈利预测和PE估值分析。

市场动态

• 行业动态：包括人形机器人平台上线、AI算力扩张（如亚马逊投资数据中心）、低空经济进展。
• 公司动态：涉及战略合作、订单获取（如杰瑞股份北美订单）和产业落地事件（如湖南具身智能创新中心启动）。
• 风险提示：下游需求不及预期和技术发展滞后的风险。

盈利预测摘要

报告提供2024-2026年EPS和PE数据，显示推荐公司如绿的谐波、汇川技术和奕瑞科技等有增长潜力，但需参考完整数据评估。